报告行业投资评级 - 报告未明确给出具体的行业投资评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10] 报告核心观点 - 餐饮行业从“快速扩张”进入“理性增长与高质量竞争”的新阶段 [6][21] - 2025年第三季度行业景气指数先增后降，暑期及毕业季带动7、8月景气回升，9月回落至98.0 [25][26] - 品牌通过产品创新、加速扩张和创意营销释放增长势能 [48][76][90][93] - 供应链创新聚焦于质感升级、口味层次丰富、场景多元适配及科技赋能 [96][99][109][111][112] 2025年第三季度餐饮行业概况 - 全国餐饮收入同比增速波动，9月增速仅为0.9% [7][9] - 餐饮企业存量达1,614万家，2025年前三季度注册量189万家，同比减少25万家 [21][22] - 农产品批发价格指数先降后升，9月回升至118.2，粮油价格指数相对稳定 [11][12] - 核心农产品价格总体稳定，蔬菜均价4.3元/公斤，水果均价6.9元/公斤，猪肉价格降至19.5元/公斤 [14][15][16][17] - 五大赛道景气指数9月均回落：中式正餐96.0、火锅103.8、烧烤82.6、小吃快餐101.9、现制饮品99.4 [29][31] - 现制饮品赛道门店数量连续三个季度增长，小吃快餐和中式正餐门店数量居前但出现下降趋势 [34][35] - 餐饮大盘人均消费从Q1的32.4元微涨至Q3的33.0元，西餐和现制饮品人均消费微降 [37][38] - 人力成本持续上涨，服务员薪资环比上涨4.5%至4,851元，厨师薪资环比上涨2.0%至6,696元 [41][42] - 商铺租金呈现分化，百街商铺租金降至24.2元/平方米/天，百MALL商铺租金涨至27.1元/平方米/天 [43][44] 2025年第三季度产品上新 - 西式快餐品牌推出301款新品，堡卷类占比最高达20.3%，辣味为主流风味创新方向 [49][50][51] - 粉面品牌推出127款新品，粉面类占比58.9%，浇头创新占比33.1%，注重地域特色 [53][54][55] - 茶饮品牌推出756款新品，水果茶类最多，奶茶类“奶+茶”组合为重点，新品价格集中在15-20元区间（占比38.4%） [57][59] - 茶饮新品广泛应用应季水果（椰子、石榴、柚子）及花卉（桂花）、谷物（糯米）等元素 [59] - 咖饮品牌推出548款新品，果咖、拿铁、美式咖啡较多，品牌密集同步推出茶饮类新品，桂花和糯米为热门元素 [60][63] - 咖饮新品价格集中在15-25元（占比38.1%）和35元及以上（占比27.8%）区间 [63][64] - 面包烘焙品牌推出1,025款新品，中式糕点受中秋节推动占比最高达35.5%，蛋黄、莲蓉等元素应用增多 [65][66][67] - 火锅品牌推出282款新品，火锅配菜类占比45.0%，强调食材地域溯源与非遗工艺，饮品类新品占比12.1%，开发冷门水果 [69][70][73] 2025年第三季度新锐餐饮品牌 - 朴大叔拌饭门店数突破1,100家，覆盖236个城市，通过会员运营实现18天私域增长超10万用户 [76][78][79] - 野人先生门店数突破1,000家，新品注重与地域风味结合，如青柠木姜子冰淇淋 [76][80][81] - 古鲁特烤肉自助餐厅依托自有供应链，门店数超450家，2025年累计新开290余家，主打人均50元的高性价比 [76][82][83] - 山野板扎·云贵川Bistro融合云贵川菜与法式小酒馆，Q3净增10家门店，总门店数达50余家 [76][86] - 茉莉奶白2025年前9个月新开门店超1,100家，总门店数超1,900家，海外门店超20家，营销上运用“网文梗”成功出圈 [76][90][91][92] - 流浪泡泡·破破烂烂的烤肉店门店数超340家，采用“一城一IP”策略，结合地方文化进行营销 [76][93][94] 2025年第三季度供应链新品推荐 - 逮虾记“一口整只青虾滑”推动虾滑品类升级，强调“一半都是整虾仁”等5大硬核标准 [99][101] - 安井“肉多多烤肠系列”猪肉含量超过80%，包含原味、黑松露等多种口味 [99][102][103] - 李锦记“星厨酱挤挤装”提供5款口味，采用便捷软管包装，适配多烹饪场景 [104][106] - 味好美“欧芹大蒜盐”融合欧芹、大蒜、海盐风味，小绿瓶设计便于使用 [104][107][108] - 德馨食品“撞酸轻乳”运用抗酸技术等科技手段，使乳基适配酸性水果，应用于果蔬奶饮等场景 [109][111] - 仟味高汤“特酸特辣特实惠金酸汤酱”通过双重锁鲜等技术，适配火锅、粉面等多场景 [109][112]