报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上一交易日沪锌震荡回落走势，成交量萎缩，多空都减仓，多头减少较多，行情短期或将震荡盘整 [19] - 技术上价格收均线系统之上，均线支撑强劲；短期指标KDJ下降，强势区域运行；趋势指标上升，多头力量上升，空头力量下降，多头力量占优势扩大 [19] - 预期沪锌ZN2512震荡反弹 [2][19] 各部分总结 基本面情况 - 2025年8月全球锌板产量115.07万吨，消费量117.17万吨，供应短缺2.1万吨；1 - 8月产量908.85万吨，消费量936.98万吨，供应短缺28.13万吨；8月全球锌矿产量106.96万吨，1 - 8月产量844.57万吨 [2] - 2025年10月国内精炼锌涉及年产能858万吨，计划值50.96万吨，实际产量52.43万吨，环比增4.87%，同比增18.38%，较计划值增2.88%，产能利用率73.33%，11月计划产量52.23万吨 [14] 基差情况 - 现货22810，基差 + 135 [2] 库存情况 - 11月11日LME锌库存较上日增加400吨至35300吨，上期所锌库存仓单较上日增加649吨至70518吨 [2] - 2025年10月30 - 11月10日，全国主要市场锌锭社会库存合计从16.32万吨降至16.15万吨 [5] 期货行情 - 11月11日锌期货各交割月份有不同的开盘、收盘、结算等价格及涨跌情况，总成交量119018手，成交额1352853.18 [3] 现货市场行情 - 11月11日国产锌槽矿现货TC为2800元/金属吨，进口浮植矿为100美元/千吨 [4] - 11月11日0锌在上海、广东、天津、浙江等地有不同价格范围及涨跌情况 [4] 仓单报告 - 11月11日上海地区锌期货仓单合计为0吨，广东地区合计39225吨（增1201吨），江苏、浙江地区合计为0吨，天津地区合计31293吨（减552吨），总计70518吨（增649吨） [6] 锌精矿价格 - 11月11日全国主要城市锌精矿品位50%的价格大多为18350元，部分为18150元，涨跌均为 + 60元 [8] 冶炼厂价格行情 - 11月11日全国市场锌锭冶炼厂0锌不同品牌有不同价格，且均较之前上涨90元 [11] 加工费行情 - 11月11日国内多地50%品位锌精矿加工费均价多为2800元/金属吨，进口48%品位为100美元/千吨 [16] 会员成交及持仓排名 - 11月11日zn2512合约，成交量合计127087手（减31763手），持买单量合计74152手（减2211手），持卖单量合计71398手（减1149手），中信期货在成交量、持买单量、持卖单量排名中均居前列 [17]