报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤方面，矿上产能释放有限供应偏紧，下游补库积极但煤价临近高位中间贸易商采购谨慎，部分资源降价流拍。下游焦企产能利用率较稳，刚需采购积极性不减，但因焦企提涨未获钢厂回应且煤价涨速快，部分焦企放缓补库节奏，预计短期焦煤价格暂稳运行 [3]。 - 焦炭方面，焦企受高成本压力及环保政策影响产量释放有限，终端需求走弱，钢材利润偏低，本轮提涨暂处观望状态，当前供需格局双减，预计短期焦炭价格暂稳运行 [6]。 根据相关目录分别进行总结 焦煤情况 - 基本面：矿上产能释放有限供应偏紧，下游补库积极，线上竞拍和线下交投氛围较好，但煤价临近高位中间贸易商采购谨慎，部分资源降价流拍 [3]。 - 基差：现货市场价1430，基差217，现货升水期货 [3]。 - 库存：钢厂库存781.1万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存819.3万吨，总样本库存1895.4万吨，较上周减少76.2万吨 [3]。 - 盘面：20日线向上，价格在20日线下方 [3]。 - 主力持仓：焦煤主力净多，多翻空 [3]。 - 预期：下游焦企产能利用率较稳，刚需采购积极性不减，但焦企提涨未获钢厂回应且煤价涨速快，部分焦企放缓补库节奏，预计短期焦煤价格暂稳运行 [3]。 - 利多因素：铁水产量上涨，供应难有增量 [5]。 - 利空因素：焦钢企业对原料煤采购放缓，钢材价格疲软 [5]。 焦炭情况 - 基本面：焦炭价格虽经三轮涨价，但焦煤价格居高不下，焦企提产动力不足，部分亏损焦企主动减、限产，供应增量难释放 [7]。 - 基差：现货市场价1680，基差 -5，现货贴水期货 [7]。 - 库存：钢厂库存650.8万吨，港口库存195.1万吨，独立焦企库存42.5万吨，总样本库存888.4万吨，较上周减少8.1万吨 [7]。 - 盘面：20日线向上，价格在20日线下方 [7]。 - 主力持仓：焦炭主力净空，空增 [7]。 - 预期：焦企受高成本压力及环保政策影响产量释放有限，终端需求走弱，钢材利润偏低，本轮提涨暂处观望状态，当前供需格局双减，预计短期焦炭价格暂稳运行 [6]。 - 利多因素：铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 [9]。 - 利空因素：钢厂利润空间受到挤压，补库需求已有部分透支 [9]。 价格情况 - 进口炼焦煤现货价格：11月11日17:30，不同品牌、港口的进口俄罗斯和澳大利亚炼焦煤有不同价格及涨跌情况 [10]。 - 港口冶金焦价格指数：11月11日17:30，不同类别、产地的港口冶金焦有不同价格及涨跌情况 [11]。 库存情况 - 港口库存：焦煤港口库存为295万吨，较上周减少0.1万吨；焦炭港口库存195.1万吨，较上周增加1万吨 [19]。 - 独立焦企库存：独立焦企焦煤库存819.3万吨，较上周减少69.2万吨；焦炭库存42.5万吨，较上周增加3.5万吨 [23]。 - 钢厂库存：钢厂焦煤库存803.8万吨，较上周增加4.3万吨；焦炭库存626.7万吨，较上周减少13.3万吨 [28]。 其他数据 - 洗煤厂相关：涉及洗煤厂原煤库存、精煤库存、精煤产量，但未给出具体数据 [31][34][37]。 - 焦炉产能利用率：全国230家独立焦企样本产能利用74.48% [41]。 - 吨焦平均盈利：全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元 [45]。 - 焦炭产量：涉及焦炭日均产量、月度产量，但未给出具体数据 [47][50]。 - 高炉开工率：未给出具体数据 [52]。 - 铁水产量：未给出具体数据 [55]。