报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融衍生品、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等多个行业期货品种进行分析 给出市场表现、供需情况、行情展望及操作建议等内容 为投资者提供决策参考[1] 根据相关目录分别进行总结 金融期货 股指期货 - A股缩量震荡 板块轮动 四大期指主力合约随指数下挫 基差贴水扩大 顺周期轮动上行 TMT集体回调 建议观望 深度下挫可布局看跌期权牛市价差[2][3][4] 国债期货 - 资金压力缓和 期债震荡 早盘偏强 央行货币政策偏宽松 预计债券利率波动区间下移 建议逢回调做多 关注正套策略机会[5][6][7] 贵金属 - 美国就业数据恶化提振降息预期 贵金属收涨 中长期有望牛市 建议回调买入黄金 持有白银看涨期权多单[8][9][10] 集运指数（欧线） - 现货偏冷 主力合约涨势难续 预计盘面区间震荡 建议逢低做多12合约[11][12] 有色金属 铜 - 美国政府停摆结束预期升温 铜价反弹 中长期供需矛盾支撑价格 建议主力参考85500 - 87500区间[12][13][16] 氧化铝 - 盘面低位震荡 区域分化 预计价格弱势震荡 主力参考2750 - 2900元/吨区间[16][17][18] 铝 - 盘面高位震荡 宏观驱动强 基本面支撑弱 预计主力合约运行区间21000 - 21800元/吨 建议逢高短空[19][20][21] 铝合金 - 高价交投冷清 成本支撑与供需紧平衡作用下 预计价格偏强震荡 主力参考20400 - 21200元/吨区间 可考虑套利[21][22][23] 锌 - 锌价高位震荡 供应压力有限 需求无超预期表现 预计主力合约参考22300 - 23000区间[24][25][27] 锡 - 供给紧张 价格偏强震荡 建议多单继续持有 关注缅甸供应情况[28][29][31] 镍 - 盘面窄幅震荡 基本面平淡 宏观偏弱 预计主力参考118000 - 124000区间 关注宏观和印尼政策[31][32][33] 不锈钢 - 盘面震荡走弱 宏观驱动弱化 基本面压力仍存 预计主力运行区间12400 - 12800元/吨[35][36][37] 碳酸锂 - 盘面偏强 资金驱动为主 基本面供需双增 关注大厂复产和需求边际变化[38][39][41] 多晶硅 - 需求下降 价格下跌 预计高位震荡 关注现货支撑和仓单消化情况[42][43][44] 工业硅 - 现货企稳 期货下跌 预计低位震荡 关注仓单消化情况 价格区间8500 - 9500元/吨[46][47] 黑色金属 钢材 - 铁碳元素库存分化 建议多煤空卷继续持有 关注1月合约钢厂铁水和库存变化[46][47][50] 铁矿石 - 发运下滑 到港下降 港存上升 铁水下降 矿价弱势下跌 建议单边观望 套利多焦煤空铁矿[51][53][54] 焦煤 - 期货下跌 期现背离 供应或提升 需求走弱 库存中位略增 建议单边震荡看待 套利焦煤1 - 5正套[55][56][57] 焦炭 - 期货下跌 主流焦企提涨 供应有成本支撑 需求受钢厂减产压制 库存中位略降 建议单边震荡看待 套利焦炭1 - 5正套[58][59][60] 农产品 粕类 - 美豆出口有变数 关注USDA报告 国内豆粕宽幅震荡 菜粕成交为0[61][62][63] 生猪 - 猪价震荡 出栏进度或放缓 建议3 - 7反套继续持有[64] 玉米 - 现货上涨 盘面反弹 后续卖压仍存 关注卖粮和采购情况[65][66] 白糖 - 原糖偏空 国内底部震荡 预计本周价格震荡运行[67][68] 棉花 - 美棉低位震荡 国内棉价区间震荡 关注美棉检验和国内成本情况[69][70] 鸡蛋 - 蛋价稳定 供应压力大 预计底部宽幅震荡 关注01合约压力位[71][72][73] 油脂 - 马棕反弹 连棕跟随 豆油震荡 预计棕榈油走强 豆油基差窄幅波动[73][74] 红枣 - 通货价格下调 盘面偏弱 关注旺季消费提振[75][76] 苹果 - 地面转冷库交易 现货价格偏稳 关注西部冷库交易和山东库存[77] 能源化工 PX - 供需预期偏弱 成本支撑有限 预计6200 - 6800区间震荡 多单逢高减仓 6800以上短空[78][79] PTA - 中期供需预期偏弱 成本支撑有限 预计4300 - 4800区间震荡 多单减仓 可逢高短空 TA1 - 5滚动反套[80][81] 短纤 - 供需预期转弱 加工费或压缩 单边同PTA 盘面加工费800 - 1100区间逢高做缩[82] 瓶片 - 供需宽松 库存累库 PR跟随成本 加工费波动 单边同PTA 主力盘面加工费300 - 450元/吨[83][84] 乙二醇 - 供应高位 累库预期高 上方承压 建议持有虚值看涨期权 EG1 - 5逢高反套[85] 纯苯 - 供需预期偏弱 估值低 价格反弹承压 短期BZ2603跟随油价逢高偏空[86][87] 苯乙烯 - 供需紧平衡 关注装置和成本 建议EB12价格反弹偏空[89][90] LLDPE - 现货变化不大 套保商成交好 建议观望[91] PP - 成交好转 基差维持 建议观望[91] 甲醇 - 港口承压 内地产量增加 需求端部分降负 建议观望[93] 烧碱 - 低度碱获支撑 整体缺乏利好 价格大趋势偏弱 跟踪下游补库[93][94][95] PVC - 供大于求 价格趋弱 关注新增产能和需求淡季影响[96][97] 纯碱 - 现货跌价后待发天数增加 盘面反弹 过剩格局 建议观望 反弹做空[98][99][100] 玻璃 - 现货走弱 盘面承压 短期刚需支撑 中长期需求收缩 建议短线偏弱对待[98][99][100] 天然橡胶 - 短期驱动有限 预计胶价震荡 关注原料产出和宏观变化[101][102][103] 合成橡胶 - 供需提振有限 成本端偏弱 建议逢高做空BR2601 关注10800附近压力[103][104][105]