宏观与债券市场观点 - 2025年第三季度货币政策执行报告肯定国内经济韧性，对通胀和全球经济衰退担忧略有缓解，货币政策边际上加大宽松力度的可能性上升[1] - 预计2026年OMO降息、LPR降息、降准皆有空间，10年期国债收益率中枢将小幅下行[3] - 2025年第三季度中证转债指数上涨9.8%，基金持有转债规模较上季度末增持437.92亿元，电力设备行业转债被增持较多[2] - 2025年第三季度可转债基金平均收益率为13.67%，弱于万得全A指数但强于中证转债指数[2] 电子通信行业展望 - AI算力指引乐观，龙头估值安全，算力市场未来空间广阔，北美算力及国产算力有望持续受益[4] - 存储及半导体板块成长空间广阔[4] 基础化工行业公司跟踪 - 金宏气体受行业周期性影响，2025-2027年归母净利润预测分别下调至1.68亿元（下调43.3%）、2.60亿元（下调32.1%）、3.50亿元（下调22.2%），公司在手大型现场制气项目稳步推进[5] - 广钢气体2025-2027年预计归母净利润分别为2.99亿元、3.78亿元、4.72亿元，新建电子大宗气体项目陆续投产，完善氦气供应链全球布局[7] - 和远气体2025-2027年预计归母净利润分别为1.02亿元、1.11亿元、1.21亿元，公司正打造电子气体-化学品集中生产基地[8] - 星源材质2025年前三季度归母净利润同比下降，2025-2027年归母净利润预测分别下调至1.72亿元（下调69.6%）、4.22亿元（下调38.9%）、6.06亿元，公司固态电解质材料布局持续推进[9] 市场数据摘要 - A股市场主要指数普遍下跌，创业板指跌幅最大为1.40%，上证综指收于4002.76点[6] - 商品市场中SHFE黄金上涨1.38%，海外市场道琼斯指数上涨1.18%[6] - 利率市场DR001加权平均利率为1.5094%，十年期国债收益率为1.8119%[6]