报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 供给端上周碳酸锂产量环比增长，10月产量高且下月预计微降，进口量下月预计增加；需求端上周部分样本企业库存增加，预计下月需求强化、库存去化；成本端部分成本增长且低于历史同期，碳酸锂2601在85320 - 87760区间震荡；产能错配致供强需弱，下行态势难改 [8][9] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 供给端上周产量21534吨，环比增2.15%，高于历史同期；10月产量92260实物吨，预测下月92080吨，环比降0.19%；10月进口量22000实物吨，预测下月27000吨，环比增22.73% [8][9] - 需求端上周磷酸铁锂样本企业库存105719吨，环比增0.70%，三元材料样本企业库存19553吨，环比增3.51%；预计下月需求强化，库存或去化 [8][9] - 成本端6%精矿CIF价格日度环比增长，低于历史同期；外购锂辉石精矿成本82412元/吨，日环比增0.71%，生产所得 - 1262元/吨；外购锂云母成本86096元/吨，日环比增1.22%，生产所得 - 6994元/吨；回收端排产积极性一般；盐湖端季度现金生产成本31477元/吨，盈利空间足，排产动力强 [9][10] - 基差11月11日电池级碳酸锂现货价82300元/吨，01合约基差 - 4240元/吨，现货贴水期货 [10] - 库存冶炼厂库存30715吨，环比减4.16%，低于历史同期；下游库存52008吨，环比减2.40%，高于历史同期；其他库存41230吨，环比减1.88%，低于历史同期；总体库存123953吨，环比减2.67%，高于历史同期 [10] - 盘面MA20向上，01合约期价收于MA20上方 [10] - 主力持仓主力持仓净空，空增 [10] - 利多因素厂家停减产计划，从智利进口碳酸锂量环比下行，锂辉石进口量下滑 [11] - 利空因素矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限；动力电池端接货意愿不足 [12] - 主要逻辑产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变 [13] 基本面/持仓数据 - 行情概览锂辉石（6%）价格975美元/吨，涨0.93%；锂矿01价格86540元/吨，跌0.80%等；电池级碳酸锂价格82300元/吨，涨1.92%；注册仓单28099手，涨2.21% [15][17] - 供需数据概览供给侧周度开工率75.34%，涨1.28%，月度开工率72.68%，涨5.88%，月度产量331470吨，涨6.35%等；需求端日度锂辉石生产成本82412元/吨，涨0.71%等 [18] - 各产品供需平衡表锂矿石、碳酸锂、氢氧化锂、三元前驱体等均有月度供需平衡数据，包括需求、出口、进口、产量和平衡情况 [27][36][41][63]