报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对原油、贵金属、铜、铝等多个行业进行分析，指出各行业不同的市场状况和投资建议，如原油年内有下行空间但短期有支撑，贵金属或震荡盘整，部分金属关注阻力位、反弹做空或短线交易机会等；农产品方面，不同品种受产量、需求、政策等因素影响，走势各异；金融市场中，股指弱势整理，国债期货震荡上行 [2][3][49][50]。 各行业总结 能源行业 - 原油：年内油价有下行空间，短期因美国政府停摆破局、地缘博弈等因素有支撑，关注反弹后做空机会 [2] - 燃料油&低硫燃料油：高硫供应趋于宽松，低硫获短期支撑，高低硫价差有走阔空间 [22] - 沥青：出货量不及预期，基本面利空，市场看跌气氛增加，BU承压 [23] - 液化石油气：窄幅震荡，表现相对偏强，基本面边际好转提供支撑 [24] 金属行业 - 贵金属：震荡且盘中波动大，缺少强劲驱动，或继续震荡盘整，关注美国政府停摆进展 [3] - 铜：短线冲涨能量下降，建议观望或短线交易，可买入看跌期权搭配卖看涨期权降低成本 [4] - 铝：震荡偏强，关注资金动向，短期测试21800元附近阻力 [5] - 氧化铝：供应过剩，弱势运行，反弹空间有限 [6] - 铸造铝合金：跟随铝价波动，暂难有独立行情 [7] - 锌：出口窗口打开，外盘偏强，沪锌预计跟随补涨，跨市正套资金可落袋为安，短多参与 [8] - 铅：外盘反弹斜率加大，国内高位震荡，后市有交仓累库预期 [9] - 镍及不锈钢：沪镍多头题材耗尽，镍价弱势运行，重心下移 [10] - 锡：受印尼消息影响，资金推动，29万上方逢高空配或尝试短多长空 [11] - 碳酸锂：稍有回调，市场交投活跃，短期偏强震荡 [12] - 多晶硅：期货盘面回落，市场由产能调控预期主导，短期价格震荡 [13] - 工业硅：期货小幅收跌，供需均有收缩预期，盘面延续震荡 [14] - 螺纹&热卷：夜盘钢价反弹，需求预期悲观，盘面弱势有支撑，关注环保限产和需求变化 [15] - 铁矿：走势震荡为主，供应端发运和到港有变化，需求端钢材需求下滑 [16] - 焦炭：价格或偏强震荡，下游接受度差，库存小幅下降 [17] - 焦煤：价格或偏强震荡，蒙煤冲量，库存小幅抬升 [18] - 锰硅：价格偏弱震荡，需求端铁水产量下行，库存缓慢累增 [19] - 硅铁：价格易涨难跌，需求有韧性，供应高位，库存去化 [20] 化工行业 - 尿素：盘面持续下跌，供需宽松，短期行情或松动下行 [25] - 甲醇：期货低位震荡，到港量偏高，下游需求弱，短期承压，关注支撑位 [26] - 纯苯：夜盘延续弱势，短期盘整，中期有进口和需求利空 [27] - 苯乙烯：供需紧平衡，市场对远期供需存担忧，价格承压 [28] - 聚丙烯&塑料&丙烯：市场支撑偏弱，供需基本面和成本、宏观面暂无明确指引 [29] - PVC&烧碱：PVC低位运行，供高需弱；烧碱弱势运行，关注成本和利润变化 [30] - PX&PTA：PX和PTA夜盘震荡，短期下游尚可，中期需求转弱，PTA有累库预期 [31] - 乙二醇：供应增长压力大，中期需求转弱，延续偏空思路 [32] - 短纤&瓶片：短纤需求有转弱预期，瓶片需求转淡，产能过剩是长线压力 [33] 农产品行业 - 大豆&豆粕：连粕震荡偏弱，四季度大豆供应基本充足，关注USDA报告和中美贸易机会 [37] - 豆油&棕榈油：菜油提振价格，豆棕油跟随，关注棕榈油供需和周边油脂走势 [38] - 菜籽&菜油：菜油价格逆转颓势，菜系短期观望，关注澳菜籽抵华和USDA报告 [39] - 豆一：价格高位震荡，关注国产大豆政策和市场情绪 [40] - 玉米：期货高位震荡，预计反弹高度有限，01合约或继续底部运行 [41] - 生猪：猪价或季节性反弹，后期关注供应释放节奏，中长期或呈双底特征 [42] - 鸡蛋：远月期价大涨，近月偏弱，关注现货表现和老鸡淘汰 [43] - 棉花：美棉回落，郑棉震荡，新棉成本有支撑，需求一般，关注美棉出口数据 [44] - 白糖：美糖震荡，国际供应充足，关注国内新榨季估产 [45] - 苹果：期价宽幅震荡，市场提前交易库存压力，维持偏空思路 [46] - 木材：期价弱势运行，低库存有支撑，操作观望 [47] - 纸浆：期货上涨，短期上涨空间或受限，多单谨慎持有 [48] 金融行业 - 股指：A股弱势整理，期指主力合约全线收跌，关注人民币汇率和国内政策信号 [49] - 国债：期货震荡上行，收益率曲线陡峭化暂告一段落 [50] 航运行业 - 集运指数（欧线）：马士基下调开舱价压制市场情绪，12月合约下行空间有限，关注货量和交割规则调整 [21]