报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性偏多 [4] - 红枣投资策略为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果当前处于季节转换节点，晚富士产区地面交易基本结束，冷库交易主导，短期价格取决于入库规模与库存结构，优质好货价格预计稳硬运行，入库量低于去年同期，销区交易清淡需求端承压，后续关注入库及出库情况 [3] - 红枣新疆产区收购进度加快，农户挺价情绪减弱，下树进度约4 - 5成，河北销区新货少量到市采购谨慎，预计短期现货价格以稳为主，新旧两季叠加库存压力大，供需矛盾未缓解，市场预期悲观，消费情况将影响期现价格走势 [7] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日收盘苹果2601合约9229元/吨，较前一日变动 +70元/吨，幅度 +0.76% [1] - 现货方面，山东栖霞80 一二级晚富士价格3.75元/斤，较前一日无变动，现货基差AP01 - 1729，较前一日变动 -70；陕西洛川70 以上半商品晚富士价格4.15元/斤，较前一日无变动，现货基差AP01 - 929，较前一日变动 -70 [1] 红枣 - 期货方面，昨日收盘红枣2601合约9495元/吨，较前一日变动 -90元/吨，幅度 -0.94% [5] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格9.00元/公斤，较前一日无变动，现货基差CJ01 - 495，较前一日变动 +90 [5] 近期市场资讯 苹果 - 晚富士产区地面交易收尾，西部出库工作展开，山西纸夹膜成交略好转，山东地面交易集中在栖霞、招远产区，小果收购积极，果农顺价卖货，果农货大量入库，甘肃、陕西咸阳库内交易开展，同质量出库价格较收购期偏硬，预计短期内好货价格稳硬运行，一般货源价格持稳，本周入库峰值或出，关注入库量及入库结构 [2] 红枣 - 阿克苏、阿拉尔地区收购进度加快，价格小幅松动0.20元/公斤，农户挺价情绪松动，客商挑选采购，各产区优质优价，下树进度4 - 5成，河北销区新货少量上市，下游客商观望采购，预计短期内现货价格以稳为主 [6] 市场分析 苹果 - 昨日苹果期价小幅上涨，现货市场处于季节转换节点，晚富士产区地面交易结束，冷库交易主导，短期价格取决于入库规模与库存结构，优质好货价格预计稳硬运行，上周新季晚富士地面交易收尾，入库进入后期，山东部分产区未完成下树，客商多，果农顺价销售，甘肃入库基本结束，陕西入库尾声，山东部分果农货源仍在入库，销区交易清淡，需求端承压，上周部分地区果农货出库，出库价格较地面高0.3元左右，关注剩余入库及出库情况 [3] 红枣 - 红枣期价昨日小幅下跌，新疆产区长绒棉收购中期，阿克苏、阿拉尔等地收购进度加快，原料供应增加，农户挺价情绪减弱，各产区优质优价，下树进度约4 - 5成，河北销区新货少量到市，下游采购谨慎，预计短期现货价格以稳为主，上周销区现货价格下跌后收购积极性提高，36家样本点库存小幅累库，预计11月中旬新货集中上市，目前在疆客商收购积极性减弱，新旧两季叠加库存压力大，供需矛盾未缓解，市场预期悲观，新季枣树有过渡透支问题，减产正常预期，枣果质量优于去年同期，天气转冷进入消费旺季，消费情况影响期现价格走势 [7] 策略 苹果 - 中性偏多，晚富士上量增加，但年内商品率低，客商订购一般货源谨慎，入库工作后期，入库量低于去年同期 [4] 红枣 - 中性，近期红枣期货下跌明显，市场博弈加大，红枣下树在即，市场预期悲观，主产区新季红枣未集中下树，关注收购价格、枣果质量及旺季消费情况变化 [8]