报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供了2025年11月12日早间期货市场相关信息，包括隔夜行情、现货行情、重要基本面信息、宏观要闻、资金流向和套利跟踪等内容，涉及马棕油、美豆等多种期货品种及国内外供需、天气、政策等多方面情况[1] 各部分内容总结 隔夜行情 - 马棕油01（BMD）收盘价4150.00，上日涨0.68%，隔夜涨0.27%；布伦特01（ICE）收盘价65.09，上日涨1.80%，隔夜涨0.25%；美原油12（NYMEX）收盘价61.04，上日涨1.65%，隔夜涨0.05%等[1] - 美元指数最新价99.44，跌0.12%；人民币（CNY/USD）最新价7.0866，涨0.01%等[1] 现货行情 - DCE棕榈油2601，华北现货价8890，基差100，基差隔日变化0；华东现货价8760，基差 -30，基差隔日变化0；华南现货价8750，基差 -40，基差隔日变化20 [2] - DCE豆油2601，山东现货价8430，基差156，基差隔日变化 -16等[2] - DCE豆粕2601，山东现货价3010，基差 -57，基差隔日变化2等[2] - 进口大豆报价，美湾CNF升贴水250美分/蒲式耳，CNF报价506美元/吨；美西CNF升贴水230美分/蒲式耳，CNF报价499美元/吨；巴西CNF升贴水130美分/蒲式耳，CNF报价466美元/吨[4] 重要基本面信息 产区天气 - 巴西本周继续降雨，气温接近正常水平，本周晚些时候巴西南部可能变干燥；阿根廷近两日或有降水，此后天气或更干燥[5] 国际供需 - CIMB Securities预计11月马来西亚棕榈油库存环比增4.0%至257万吨，产量环比降8.0%至188万吨[7] - SPPOMA数据显示2025年11月1 - 10日马来西亚棕榈油单产环比降4.14%，出油率环比降0.4%，产量环比降2.16% [7] - 截至11月10日，印尼今年生物柴油消费量达1225万千升，政府为2025年分配1560万千升FAME用量[7] - 路透对USDA 11月供需报告预测，全球2025/26年度大豆期末库存平均预计为1.2421亿吨[7] - 路透对USDA 11月供需报告预测，美国2025/26年度大豆产量料为42.66亿蒲式耳等[8] - Anec预计巴西11月大豆出口426万吨，豆粕出口247万吨[8] - Secex数据显示巴西11月第一周出口大豆日均量较上年11月全月增75% [8] - Imea数据显示马托格罗索州11月3 - 7日当周大豆压榨利润为459.16雷亚尔/吨[9] - 截至11月9日，2025/26年度欧盟棕榈油进口量101万吨，大豆进口量415万吨，油菜籽进口量131万吨[9] - 欧盟国家希望将零毁林法案实施时间推迟至2026年12月[9] - 德国油菜籽行业协会预计2026年冬季油菜籽种植面积110 - 115万公顷[9] - 周二波罗的海干散货运价指数跌0.6%，海岬型船运价指数降2.2%，巴拿马型船运价指数涨1.1% [10] 国内供需 - 11月11日，豆油成交40000吨，棕榈油成交0吨，总成交环比降1% [12] - 11月11日，全国主要油厂豆粕成交31.41万吨，开机率53.51%，较前一日降2.55% [12] - 2025年第45周，16省瘦肉型白条猪肉出厂价格周平均值环比跌1.5%，同比跌27.9% [12] - 11月11日，“农产品批发价格200指数”降0.01点，“菜篮子”产品批发价格指数升0.01点，全国农产品批发市场猪肉均价降0.1% [12] 宏观要闻 国际要闻 - CME“美联储观察”显示美联储12月降息25个基点概率为67.6% [14] - ADP数据显示截至10月25日四周内私营部门每周减少11250个岗位，另一数据系列预计10月私营部门增加4.2万个岗位[15] - 美国众议院规则委员会11月11日美东时间18:00 - 18:30开会推进政府拨款计划[15] - 美国截至11月3日当周红皮书商业零售销售年率增5.9% [15] - 美国10月NFIB小型企业信心指数为98.2 [15] 国内要闻 - 11月11日，美元/人民币报7.0866，上调10点[17] - 11月11日，中国央行开展4038亿元7天期逆回购操作，净投放2863亿元[17] - 中国人民银行发布2025年第三季度货币政策执行报告，提出实施适度宽松货币政策[17] - 美方2025年11月10日至2026年11月9日暂停实施出口管制穿透性规则[17] 资金流向 - 2025年11月11日，期货市场资金净流出25.54亿元，商品期货资金净流入51.18亿元，股指期货资金净流出74.4亿元，国债期货资金净流出3.56亿元[20] 套利跟踪 未提及具体内容