报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原料丁二烯供应充足且商谈重心下挫，成本面利空，上周生产与贸易企业库存下降，本周部分装置重启供应或小幅提升，但原料受国内未来供应增量预期影响，顺丁成本面仍偏弱，下游压价局面难改，生产与贸易企业库存或小幅提升；需求方面，上周国内轮胎检修企业排产恢复使整体产能利用率提升，多数企业装置运行稳定，本周多数企业生产稳定，个别企业月中有检修计划或拖累整体产能利用率；br2601合约短线预计在10000 - 10500区间波动 [2] 各目录总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价10430元/吨，环比涨190；持仓量76397，环比降5644 [2] - 合成橡胶12 - 1价差35元/吨，环比降30；丁二烯橡胶仓库仓单数量2990吨，环比持平 [2] 现货市场 - 齐鲁石化、大庆石化、茂名石化顺丁橡胶主流价分别为10400元/吨、10350元/吨、10650元/吨，环比分别涨100、50、0 [2] - 合成橡胶基差70元/吨，环比降90 [2] - 布伦特原油65.16美元/桶，环比涨1.1；石脑油CFR日本576.75美元/吨，环比降5.5 [2] 上游情况 - 东北亚乙烯价格740美元/吨，环比持平；丁二烯CFR中国中间价790美元/吨 [2] - WTI原油61.04美元/桶，环比涨0.91；山东市场丁二烯主流价6975元/吨，环比涨75 [2] - 丁二烯当周产能15.53万吨/周，环比降0.01；当周产能利用率70.32%，环比涨3.26 [2] - 丁二烯港口期末库存29800吨，环比降2200；山东地炼常减压开工率52.45%，环比涨0.15 [2] - 顺丁橡胶当月产量13.04万吨，环比降0.53；当周产能利用率65.85%，环比降1.1 [2] - 顺丁橡胶当周生产利润539元/吨，环比涨118；社会期末库存2.93万吨，环比降0.16 [2] - 顺丁橡胶厂商期末库存25770吨，环比降1430；贸易商期末库存3520吨，环比降160 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎、全钢胎开工率分别为73.67%、65.46%，环比分别涨0.26、0.12 [2] - 全钢胎、半钢胎当月产量分别为1314万条、6025万条，环比分别涨11、219 [2] - 山东全钢、半钢轮胎库存天数分别为39.2天、45.05天，环比分别涨0.19、0.23 [2] 行业消息 - 截至11月6日，中国半钢、全钢轮胎样本企业产能利用率分别为72.89%、65.37%，环比分别涨0.77、0.03个百分点，同比分别降7.03、涨6.51个百分点 [2] - 2025年10月国内顺丁橡胶产量13.76万吨，环比涨5.52%，同比涨24.07%；产能利用率71.39%，较上期涨1.46个百分点，较去年同期涨10.93个百分点；10月产量及产能利用率略微下滑 [2] - 截至11月6日，国内顺丁橡胶库存量2.93万吨，环比降5.15% [2]