报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 聚酯产业链 - 亚洲及国内PX负荷维持高位但终端需求进入淡季，PX短期或在6200 - 6800区间震荡，多单逢高减仓，6800以上可短空 [1] - 11月PTA装置检修多但中期供需偏宽松，TA短期在4300 - 4800运行区间震荡，多单减仓，可逢高短空，TA1 - 5滚动反套 [1] - 乙二醇国内供应维持高位且11 - 12月累库预期高，EG2601行权价不低于4100的虚值看涨期权持有，EG1 - 5逢高反套 [1] - 短纤短期供需格局偏弱，反弹空间受限，加工费或压缩，单边同PTA，盘面加工费在800 - 1100区间震荡，逢高做缩 [1] - 瓶片供需宽松格局不变，社会库存大概率累库，PR单边同PTA，主力盘面加工费预计在300 - 450元/吨区间波动 [1] 甲醇产业 - 甲醇市场当前交易“弱现实”逻辑，核心矛盾是港口高库存，01合约库存矛盾无法解决，在伊朗限气前，维持弱势 [2] 聚烯烃产业 - 聚烯烃市场承压运行，PP供需双增本周小幅累库，PE供需双弱虽本周去库但港口库存仍高，市场预期偏弱 [5] 玻璃纯碱产业 - 纯碱周产维持高位，中期需求延续刚需格局，供需大格局偏空，操作上短期观望，后市等待反弹空的机会 [7] - 玻璃短期有刚需支撑但中长期需求收缩价格将承压，预计短期偏弱运行 [7] PVC、烧碱产业 - 烧碱行业供需有压力，价格大趋势偏弱运行，但短期有下游阶段性需求支撑，需跟踪下游补库节奏及持续性 [8] - PVC供大于求矛盾未改善，预计价格趋弱运行，11 - 12月供应增加，需求处于淡季，出口观望 [8] 天然橡胶产业 - 天然橡胶短期宏观波动大，预计胶价震荡，若原料上量顺利则有进一步下行空间，预计在15000 - 15500附近运行 [9] 原油产业 - 隔夜油价上涨但供需偏弱格局限制涨幅，预计短期油价维持区间震荡，布油在60 - 66美元/桶区间运行 [10] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 纯苯供需预期偏宽松，价格驱动偏弱，短期BZ2603跟随油价逢高偏空对待 [14] - 苯乙烯供需或转为偏宽松，价格驱动不足，EB12价格反弹偏空对待 [14] 根据相关目录分别进行总结 聚酯产业链 - 上游价格：布伦特原油（1月）、WTI原油（12月）等价格有涨跌，CFR日本白脑油等部分价格下跌 [1] - 下游聚酯产品价格及现金流：POY150/48等价格有涨跌，部分产品现金流有变化 [1] - PX相关价格及价差：CFR中国PX等价格有变动，PX - 原油等价差有变化 [1] - PTA相关价格及价差：PTA华东现货价格等有涨跌，TA期货不同合约价格有变动 [1] - MEG港口库存及到港预期：MEG港口库存增加，到港预期减少 [1] - 聚酯产业链开工率变化：亚洲PX、中国PX等开工率有变化 [1] 甲醇产业 - 甲醇价格及价差：MA2601等收盘价有涨跌，太仓基差等价差有变化 [2] - 甲醇库存：甲醇企业库存、港口库存、社会库存均增加 [2] - 甲醇上下游开工率：上游国内企业开工率等有变化，下游外采MTO装置开工率等有变动 [2] 聚烯烃产业 - 聚烯烃价格及价差：L2601等收盘价有涨跌，L15价差等价差有变化 [5] - PE上下游开工及库存：PE装置开工率上升，下游加权开工率下降，企业库存增加，社会库存减少 [5] - PP上下游开工及库存：PP装置开工率上升，粉料开工率下降，下游加权开工率上升，企业库存和贸易商库存增加 [5] 玻璃纯碱产业 - 玻璃相关价格及价差：华北报价等有涨跌，玻璃2601等价格有变动 [7] - 纯碱相关价格及价差：华北报价等无变化，纯碱2601等价格有涨跌 [7] - 供量：纯碱开工率、周产量下降，浮法日熔量不变，光伏日熔量下降 [7] - 库存：玻璃厂库、纯碱厂库增加，纯碱交割库减少，玻璃厂纯碱库存天数不变 [7] - 地产数据当月同比：新开工面积等数据有变化 [7] PVC、烧碱产业 - PVC、烧碱现货&期货：山东32%液碱折百价等有涨跌，V2605等价格有变动 [8] - 烧碱海外报价&出口利润：FOB华东港口报价下降，出口利润减少 [8] - PVC海外报价&出口利润：CFR东南亚等报价无变化，出口利润增加 [8] - 供给：烧碱行业开工率上升，PVC总开工率上升，部分利润减少 [8] - 需求：烧碱下游开工率部分下降，PVC下游制品开工率部分下降 [8] - 氯碱库存：液碱华东厂库库存等部分减少，PVC总社会库存增加 [8] 天然橡胶产业 - 现货价格及基差：云南国营全乳胶等价格有涨跌，全乳基差等有变化 [9] - 合约价差：9 - 1价差等有变动 [9] - 产量及开工率：9月泰国等产量有变化，汽车轮胎半钢胎等开工率有变动 [9] - 库存变化：保税区库存、天然橡胶厂库期货库存增加，干胶出库率等有变化 [9] 原油产业 - 原油价格及价差：Brent、WTI等价格有涨跌，Brent M1 - M3等价差有变化 [10] - 成品油价格及价差：NYM RBOB等价格有涨跌，RBOB M1 - M3等价差有变动 [10] - 成品油裂解价差：美国汽油等裂解价差有变化 [10] 纯苯 - 苯乙烯产业 - 上游价格及价差：布伦特原油（12月）等价格有涨跌，纯苯 - 石脑油等价差有变化 [14] - 苯乙烯相关价格及价差：苯乙烯华东现货等价格有涨跌，EB基差（12）等有变动 [14] - 纯苯及苯乙烯下游现金流：苯酚现金流等有变化 [14] - 纯苯及苯乙烯库存：纯苯江苏港口库存增加，苯乙烯江苏港口库存减少 [14] - 纯苯及苯乙烯产业链开工率变化：亚洲纯苯开工率等有变动 [14]