报告行业投资评级 - 中性 [4] 报告的核心观点 - 三大油脂价格震荡，加拿大政府推出3.7亿加元生产激励计划支撑菜系价格，带动油脂震荡偏强 [3] 市场分析 期货价格 - 棕榈油2601合约昨日收盘8744元/吨，环比变化 -26元，幅度 -0.30% [1] - 豆油2601合约昨日收盘8288元/吨，环比变化 +50元，幅度 +0.61% [1] - 菜油2601合约昨日收盘9840元/吨，环比变化 +65元，幅度 +0.66% [1] 现货价格 - 广东地区棕榈油现货价8680元/吨，环比变化 -60元，幅度 -0.69%，现货基差P01 + -64元，环比变化 -34元 [1] - 天津地区一级豆油现货价格8450元/吨，环比变化 +20元/吨，幅度 +0.24%，现货基差Y01 + 162元，环比变化 -30元 [1] - 江苏地区四级菜油现货价格10190元/吨，环比变化 +60元，幅度 +0.59%，现货基差OI01 + 350元，环比变化 -5元 [1] 市场资讯 - 乌克兰2026/27年度油菜籽产量预计为340万吨，预估区间320 - 360万吨，与上次预估持平；不包括部分地区的产量预估为330万吨 [2] - 澳大利亚2025/26年度菜籽产量预计为630万吨，预估区间590 - 600万吨，与上次预估持平，近期天气凉爽但产量预估不变 [2] - 11月11日，阿根廷大豆出口价格（FOB上河）较前日上涨3美元，报每吨434美元；巴西大豆出口价格（FOB帕拉纳瓜）持平，报每吨452美元；美国大豆出口价格（FOB美湾）下跌3美元，报每吨451美元 [2]