报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油反弹高度有限，需警惕二次下探；美豆企稳，可继续做扩豆棕价差 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货价格方面，棕榈油主力日盘收盘价8744元/吨，跌0.30%，夜盘收盘价8664元/吨；豆油主力日盘收盘价8288元/吨，涨0.61%，夜盘收盘价8260元/吨；菜油主力日盘收盘价9840元/吨，涨0.66%，夜盘收盘价9831元/吨；马棕主力收盘价4125林吉特/吨，跌0.34%，夜盘收盘价4113林吉特/吨；CBOT豆油主力收盘价50.88美分/磅，跌1.01% [1] - 期货成交及持仓方面，棕榈油主力昨日成交396375手，减少109457手，持仓419304手，增加623手；豆油主力昨日成交236707手，减少37411手，持仓455420手，增加9460手；菜油主力昨日成交195909手，减少52411手，持仓221984手，增加4090手 [1] - 现货价格方面，棕榈油（24度：广东）8620元/吨，变动10元/吨；一级豆油（广东）8610元/吨，变动10元/吨；四级进口菜油（广西）10210元/吨，变动80元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1045美元/吨，变动10美元/吨 [1] - 基差方面，棕榈油（广东）基差 -124元/吨，豆油（广东）基差322元/吨，菜油（广西）基差370元/吨 [1] - 价差方面，菜棕油期货主力价差1096元/吨，豆棕油期货主力价差 -456元/吨，棕榈油15价差 -90元/吨，豆油15价差224元/吨，菜油15价差450元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 马来西亚2025年毛棕榈油产量预计首次突破2000万吨，较去年1934万吨增长3.4%，超越2015年的1996万吨纪录；11月产量可能环比降9%至186万吨，12月再降11%至166万吨；MPOB目前预估为1950万吨 [2][3] - SGS预计马来西亚11月1 - 10日棕榈油出口量190533吨，较上月同期减少49.53% [3] - USDA出口销售报告前瞻，分析师预计截至11月6日当周，美国大豆出口销售净增45 - 160万吨，豆粕出口销售净增5 - 40万吨，豆油出口销售净增0 - 2.5万吨 [3] - 预计巴西2025/26年度大豆产量1.784亿吨，预估区间1.741 - 1.826亿吨，高于USDA 9月预估的1.75亿吨 [4] - 截至11月5日当周，阿根廷农户销售24/25年度大豆28.67万吨，累计销量3883.46万吨；销售25/26年度大豆3.11万吨，累计销量417.47万吨；所有年度大豆累计销量8398.43万吨；24/25年度累计出口销售登记1226.4万吨，25/26年度累计出口销售登记186.7万吨 [5] - 乌克兰2026/27年度油菜籽产量预计340万吨，预估区间320 - 360万吨，与上次预估持平 [5] - 澳大利亚2025/26年度油菜籽产量预计630万吨，与上次预估持平 [6] 趋势强度 - 棕榈油趋势强度 -1，豆油趋势强度0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [7]