核心观点 - 美国AI算力建设确定加速增长，思科与AMD因AI需求上调业绩展望，可能带动国内AI产业链回暖 [2] - 中国折叠屏手机市场增长趋缓，未来手机市场加速增长需等待AI创新驱动 [3] - 中国动力电池产业10月产、销、装车三端全面走强，预计11-12月为最高景气窗口，储能高景气将并行拉动动力装车 [6] - 2025年“双十一”购物节全网电商销售总额同比增长14.2%，但经促销天数调整后热度一般，国内消费低增速状态大概率持续 [8] 产业综合组 - 思科上调2026财年业绩展望，预计营业收入将达610亿美元以上，较此前指引高出约10亿美元，预计不包括若干项目的每股收益为4.14美元，高于分析师预估均值，主要受AI对安全网络需求带动 [2] - AMD因AI业务需求上调未来长期营业收入增长预期，预计未来3~5年公司整体营收将以约35%的年均速度增长，其中AI芯片业务年增速或达80% [2] - IDC报告显示，2025年第三季度中国折叠屏手机出货量达263万台，同比增长17.8%，前三季度累计出货量762万台，同比增长14.3%，预计2025年出货量接近千万台 [3] 先进制造组 - 10月中国动力电池和其他电池总销量为166.0GWh，同比增长50.8%，其中动力电池销量124.3GWh，同比增长56.6%，其他电池销量41.7GWh，同比增长35.7% [6] - 10月国内动力电池装车量84.1GWh，同比增长42.1%，其中三元电池装车量16.5GWh，同比增长35.8%，磷酸铁锂电池装车量67.5GWh，同比增长43.7%，磷酸铁锂电池占比达80.3% [6] 消费组 - 2025年“双十一”购物节全网电商销售总额为16950亿元，同比增长14.2%，因今年促销期长达28天而去年为19天，经天数调整后增长表现一般，热度低于2024年 [8] - 伴随以旧换新等政策基期效应减退，国内消费低增速状态大概率将持续 [8]