根据研报内容，本报告主要涉及对多个市场（股票、商品、期权、可转债）中观因子的跟踪和描述，并未详细阐述具体的量化模型或量化因子的构建过程、公式及回测效果。报告的核心是对现有因子状态的周度跟踪和定性评论。因此，以下总结将重点放在报告中明确提及的因子名称、构建思路（根据上下文推断）和跟踪评论上。 量化因子与构建方式 1. 因子名称： 大小盘风格因子 [12][14] * 因子构建思路： 用于衡量市场风格是偏向大盘股还是小盘股 [12][14] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周风格偏向小盘 [12][14] 2. 因子名称： 价值成长风格因子 [12][14] * 因子构建思路： 用于衡量市场风格是偏向价值股还是成长股 [12][14] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周风格偏向价值 [12][14] 3. 因子名称： 大小盘风格波动因子 [12][14] * 因子构建思路： 用于衡量大小盘风格因子的波动程度 [12][14] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周大小盘风格波动下降 [12][14] 4. 因子名称： 价值成长风格波动因子 [12][14] * 因子构建思路： 用于衡量价值成长风格因子的波动程度 [12][14] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周价值成长风格波动下降 [12][14] 5. 因子名称： 行业指数超额收益离散度因子 [12][14] * 因子构建思路： 用于衡量不同行业指数超额收益的分散程度 [12][14] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周行业收益离散度上升 [12][14] 6. 因子名称： 行业轮动度量因子 [12][14] * 因子构建思路： 用于衡量行业轮换的速度 [12][14] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周行业轮动速度上升 [12][14] 7. 因子名称： 成分股上涨比例因子 [12][14] * 因子构建思路： 用于衡量市场成分股中上涨股票的比例 [12][14] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周成分股上涨比例上升 [12][14] 8. 因子名称： 前100个股成交额占比因子 [12][14] * 因子构建思路： 用于衡量成交额向头部个股集中的程度 [12][14] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周个股成交集中度下降 [12][14] 9. 因子名称： 前5行业成交额占比因子 [12][14] * 因子构建思路： 用于衡量成交额向头部行业集中的程度 [12][14] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周行业成交集中度下降 [12][14] 10. 因子名称： 指数波动率因子 [13][14] * 因子构建思路： 用于衡量市场整体的波动水平 [13][14] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周市场波动率下降 [13][14] 11. 因子名称： 指数换手率因子 [13][14] * 因子构建思路： 用于衡量市场整体的交易活跃度 [13][14] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周市场换手率表现下降 [13][14] 12. 因子名称： 商品期货趋势强度因子 [24][31] * 因子构建思路： 用于衡量商品期货各板块的价格趋势强弱 [24][31] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周农产品板块趋势强度下降，其余板块趋势强度变化较小 [24][31] 13. 因子名称： 商品期货市场波动水平因子 [24][31] * 因子构建思路： 用于衡量商品期货各板块的波动率水平 [24][31] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周除农产品板块外各板块波动率均下降 [24][31] 14. 因子名称： 商品期货市场流动性因子 [24][31] * 因子构建思路： 用于衡量商品期货各板块的流动性水平 [24][31] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周各板块流动性均下降 [24][31] 15. 因子名称： 商品期货期限结构（基差动量）因子 [24][31] * 因子构建思路： 用于衡量商品期货各板块的基差动量变化 [24][31] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周各板块基差动量均有所上升 [24][31] 16. 因子名称： 期权隐含波动率因子 [35] * 因子构建思路： 用于衡量期权市场对标的指数未来波动率的预期 [35] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周上证50与中证1000的隐含波动率水平逐渐下降 [35] 17. 因子名称： 期权偏度因子 [35] * 因子构建思路： 用于衡量期权市场对标的指数未来收益率分布不对称性的预期 [35] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上证50的看跌期权偏度与看涨期权偏度上升明显 [35] 18. 因子名称： 百元转股溢价率因子 [37] * 因子构建思路： 用于衡量可转债市场整体的估值水平 [37] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周明显上涨，当前接近历史一年90%分位数水平 [37] 19. 因子名称： 纯债溢价率因子 [37] * 因子构建思路： 用于衡量偏债型可转债的债性估值水平 [37] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周略微增加 [37] 20. 因子名称： 低转股溢价率转债占比因子 [37] * 因子构建思路： 用于衡量可转债市场中股性较强的转债比例 [37] * 因子具体构建过程： 报告中未提供具体构建方法和公式 * 因子评价： 上周保持稳定 [37] 模型的回测效果 （报告中未涉及具体的量化模型及其回测效果指标） 因子的回测效果 （报告中未提供因子的历史回测效果指标，如IC、IR、多空收益等，仅提供了当周的定性状态评论）