核心观点 - 2025年11月13日A股市场全线上涨，上证指数站稳4000点整数关口并再创十年新高，深证成指、创业板指等主要指数均表现强劲，市场成交额放量显示增量资金入场积极性提升[2] - 市场风格呈现"新能源成长+周期资源"双主线格局，有色金属与新能源产业链爆发，银行板块微跌，建议维持均衡配置，关注科技和新能源政策落地及国际大宗商品价格等催化因素[5][6] - 债券市场偏弱调整但宽松基调未改，央行连续净投放资金面维持偏宽松，调整或带来配置机会[6] - 商品市场贵金属与多晶硅延续涨势，沪银再创历史新高，美联储降息预期及战略储备需求推动白银弹性高于黄金，建议继续逢低布局[6] 市场行情分析 股票市场 - 上证指数收盘报4029.50点，上涨0.73%，深证成指上涨1.78%至13476.52点，创业板指上涨2.55%至3201.75点，北证50指数上涨2.62%领涨主要指数，科创50上涨1.44%至1399.29点，万得全A指数上涨1.33%至6438.35点[5] - 全市场成交额2.066万亿，较昨日放量5.1%，共计3900余只个股上涨，赚钱效应显著回升[5] - 有色金属行业板块上涨3.99%领涨全市场，现货黄金突破4200美元/盎司关口，沪银期货再创历史新高，权重标的紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业均涨约4%[5] - 新能源板块全面爆发，锂电电解液、锂矿、动力电池等指数涨幅均超6%，碳酸锂期货价格10月中旬以来累计上涨超20%，2025世界动力电池大会签约项目180个、总金额达861.3亿元[5] - 银行板块逆势微跌0.02%，显示前期防御性配置需求减弱，资金转向高弹性赛道[5] 债券市场 - 国债期货市场全线偏弱调整，30年期合约收盘价116.13元下跌0.26%，10年期合约收盘价108.410元下跌0.10%，5年期、2年期合约分别下跌0.08%、0.01%[6] - 央行开展1900亿元7天期逆回购操作，单日净投放972亿元，连续三日维持净投放，Shibor隔夜品种下行10BP至1.315%，DR007下行2.2BP至1.49%[6] - 央行三季度货币政策执行报告明确"实施好适度宽松的货币政策"，提出"综合运用多种工具，保持社会融资条件相对宽松"[6] 商品市场 - 南华商品指数收报2558.41点上涨0.14%，沪银主力合约涨5.48%再创历史新高，多晶硅期货主力合约涨3.69%，原油产业链低硫燃料油、燃油、原油分别下跌4.41%、3.71%、3.66%[6] - 多晶硅期货主力合约收盘价54195元/吨，行业反内卷预期提升推动价格上涨[6] - 美国私营企业薪酬岗位数量在截至10月25日的四周内平均每周减少11250个，当月共减少45000个工作岗位，市场对美联储12月降息概率预期提升[6] - 美国地质勘探局最新关键矿产清单首次将铜、银和冶金煤列入，工业需求与战略储备需求叠加推动白银弹性高于黄金，沪银主力合约收盘价12588元/千克[6] 交易热点追踪 近期热门品种 - 人工智能：全球科技巨头企业资本开支加速，关注美国及国内科技龙头企业资本开支和订单[8] - 核聚变：中上游环节产业化提速，关注项目进展推动情况及行业招标情况[8] - 国产芯片：技术突破国产替代空间大，关注光刻机技术突破及百度阿里等自研芯片进展[8] - 量子科技：技术突破战略新兴产业，关注国内政策支持力度及国内外重点项目进展[8] - 贵金属：央行持续增持+美联储降息，关注美联储进一步降息预期及地缘政治风险[8] - 红利：股息率有吸引力+避险配置，关注商品价格走势及企业分红情况[8] - 机器人：产业化趋势加速，关注特斯拉订单释放节奏及国内企业技术进展[8] - 大消费：人民币升值+市场风格切换，关注经济复苏情况及进一步刺激政策[8] - 券商：成交活跃+存款搬家，关注A股市场成交量情况及交易制度可能的变化[8] 近期核心思路 - 权益市场未来或仍将震荡上行，建议均衡配置红利、微盘、产业趋势板块，科技领域长期看好，关注政策驱动及国际大宗品价格[10] - 债市短期资金面预计将维持宽松，股债跷跷板下调整或带来配置机遇，后续需关注国内政策、央行买卖国债效果、美联储12月进一步降息预期等因素[10] - 商品市场美联储再次降息后贵金属品种配置价值正逐步显现，建议继续逢低布局，国内反内卷相关品种政策效果正逐步体现，多晶硅大幅波动，建议关注反内卷相关政策进展[10]