报告行业投资评级 - 对二甲苯中期偏强，正套；PTA成本支撑偏强；MEG供应压力边际缓解，但反弹高度或有限 [1] 报告的核心观点 - PX中期趋势偏强，正套，不宜短期追高；PTA单边高位震荡市，加工费逢高空；MEG中期趋势仍偏弱 [4][5] 各品种相关总结 对二甲苯（PX） - 期货主力昨日收盘价6836，涨62，涨跌幅0.92%；月差PX1 - 5 昨日收盘价 - 8，较前日涨20；现货CFR中国昨日价格825.67美元/吨，较前日涨0.34；现货加工费PX - 石脑油价差昨日价格241.58，较前日降8.67 [1] - 11月13日PX价格偏强维持，尾盘石脑油价格僵持，12月MOPJ目前估价在557美元/吨CFR，一单12月亚洲现货在823成交，尾盘实货12月无商谈，1月在826/845商谈，11月13日PX估价较11月12日上涨1美元 [2] - 中期趋势偏强，正套，海外调油需求尚可，韩国芳烃MX PX等产品出口至美国套利窗口打开，歧化单元亏损使部分装置下调开工率，2026年上半年国内PX无新增投产，印度GAIL投产125万吨PTA，东南亚地区PX货源偏紧，按当前聚酯高开工现状预估未来有供需缺口，但短期不宜追高 [4] 精对苯二甲酸（PTA） - 期货主力昨日收盘价4700，涨30，涨跌幅0.64%；月差PTA1 - 5 昨日收盘价 - 54，较前日涨8；现货华东昨日价格4565元/吨，较前日降27；现货加工费昨日价格168.73，较前日涨48.09 [1] - 中国大陆能投100万吨按计划停车，中泰120万吨提负至9成，至周四PTA负荷调整至75.7%，按装置日产计算目前开工率在81.2%附近 [2] - 单边高位震荡市，加工费逢高空，聚酯负荷开工超预期反弹，PTA刚需尚可，开工率下降使11月上半月累库压力缓解，月差基差企稳反弹，但未来累库格局明确，做正套空间有限，PX供应偏紧，PTA加工费250 - 300以上逢高空 [4] 乙二醇（MEG） - 期货主力昨日收盘价3892，涨1，涨跌幅0.03%；月差MEG1 - 5 昨日收盘价 - 86，较前日涨2；现货昨日价格3943，较前日降10；现货加工费未提及明显数据变化 [1] - 截至11月13日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在72.59%（环比上期上升0.15%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在69.34%（环比上期下降2.6%），2025年10月1日起，中国大陆地区乙二醇产能基数调整至3007.5万吨，合成气制乙二醇总产能为1096万吨 [2] - 中期趋势仍偏弱，市场关注相关事件使乙二醇触底反弹，但未来供大于求格局需依靠煤化工装置降负减产完成 [5] 聚酯 - 11月13日直纺涤短销售高低分化，截止下午3:00平均产销56%；江浙涤丝11月13日产销整体偏弱，至下午3点平均产销估算在4成左右 [3] - 2025年11月12日，印度撤销对PTA、MEG、聚酯短纤纱等多种产品的BIS认证 [3] 其他相关期货品种 - 短纤（PF）主力昨日收盘价6224，跌18，涨跌幅 - 0.29%；月差PF12 - 1 昨日收盘价 - 46，较前日降2 [1] - 原油（SC）主力昨日收盘价452.9，跌16.2，涨跌幅 - 3.45%；月差SC11 - 12 昨日收盘价2.6，较前日涨3.2；石脑油MOPJ昨日价格569.12，较前日降15.12；Dated布伦特昨日价格62.2美元/桶，较前日涨0.2；MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 - 4.34，较前日无变化 [1]