报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周四盘面整体震荡运行，12、06、08合约相对较强，可能是补涨前几日因地缘因素的回落；12合约估值中性，将走向交割逻辑，后续跟随现货变动与船司宣涨节奏；02合约估值难锚定，短期跟随12合约走势，若旺季兑现或有更高想象空间；04合约为淡季合约，短期窄幅震荡，在明年供应压力和四月淡季预期下，建议逢高空思路对待 [1] 相关目录总结 期货合约表现 - EC2512收盘价1782.3，涨1.88%，持仓变动 -277.5；EC2602收盘价1632.0，跌127.2；EC2604收盘价1170.3，跌0.15%；EC2606收盘价1380.7，涨1.17%；EC2608收盘价1483.1，涨21.7；EC2610收盘价1111.1，涨464 [1] 价差情况 - FC2512 - 2504为612.0，FC2512 - 2602为150.3，FC2502 - 2604为 -2.9 [1] 指数情况 - 2025年11月10日SCFIS（欧线）指数1504.80，较上期涨24.50%；SCEI（欧线）指数1323，较上期跌1.56%；CCFI指数1366.85，较上期涨3.25%；NCFI指数911.73，较上期跌5.58% [1] 近期欧线报价情况 - 45周揽货情况较好；46周PA收货小幅改善，该周运力极低；11下半月压力增加，PA有所好转，MSK收货压力增加，OA因停航压力较上半月减小；46周落地均值2000美金（折盘1400点）；船司对11月下宣涨2365 - 2950美金，但MSK开舱2250（环比 +50美金），预计本周其他船司报价陆续下调，可能对12月宣涨 [1] 47周线下报价 - PA2000左右、OA2200 - 2400，MSK2000；OOCL线上对11月下调300至2600美金 [1] 48周报价情况 - MSK对48周开舱报价1900 - 2000美金，折盘1340 - 1400美金；周三，ONE对48周降价至1900美金 [3] 消息面 - 11月12日胡塞武装声明结束针对与以色列有关的海上利益行动，停止对红海商船武装袭击，但敌人继续侵略加沙将恢复行动；哈马斯称完成停火协议第一阶段，目前加沙停火协议第一阶段已过，但第二阶段谈判未开启，以色列总理称决心执行停火协议 [1]