报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 短期降息预期下降，中长期宽松预期仍存，国债期货短期上下空间受限，以震荡整理为主 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2512短期震荡、中期震荡、日内偏弱，观点为震荡整理 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种包括TL、T、TF、TS，日内观点偏弱，中期观点震荡，参考观点为震荡整理 [5] - 昨日国债期货均震荡小幅回调，短期内宏观经济数据有韧性，全面降息紧迫性不强，货币政策框架调整，全面降息预期减弱，国债期货上行动能减弱 [5] - 中长期我国内需有效需求不足问题仍存，货币政策预计长期偏向宽松，国债期货支撑力量较强 [5]