报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 特朗普政府可任命更多美联储官员引导未来降息预期升温，美国联邦政府即将结束停摆引导财政部现金流出预期，叠加全球多国财政赤字扩张预期、多国央行持续购金及地缘政治风险，或将支撑贵金属价格 [1] 相关目录总结 市场数据 - 上海黄金收盘价944.31元/克，成交量51666.00，持仓量243138.00；上海白银收盘价12092.00元/十克，成交量870430.00，持仓量4243002.00 [1] - COMEX黄金期货活跃合约收盘价4133.20美元/盎司，成交量278020.00，持仓量278065.00；COMEX白银期货活跃合约收盘价53.23美元/盎司，成交量69857.00，持仓量88600.00 [1] - 伦敦黄金现货价格4136.75美元/盎司，SPDR黄金ETF持有量1046.36，iShare黄金ETF持有量482.31；伦敦白银现货价格51.54美元/盎司 [1] - 上海期金/上海期银比值78.34，纽约期金/纽约期银比值80.92，伦敦金现/伦敦银现比值80.27 [1] - INE原油463.50元/桶，ICE布油64.35美元/桶，NYMEX原油61.04美元/桶；上海期铜86840.00元/吨，LME现铜10897.00美元/吨，上海螺纹钢3038.00元/吨，大连铁矿石777.50元/吨 [1] - 美元指数100.2092，美元兑人民币中间价7.0833，欧元兑人民币中间价8.2152；上证指数4007.7599，标普500指数6850.9200，英国富时100指数9911.4200等 [1] 重要资讯 - 主张“12月不降息”的亚特兰大联储主席明年2月退休，“美联储三把手”称可能很快重启购债管理流动性 [1] - 美国财长称特朗普谈到向低收入家庭发放退税，重申“渐进式”调整美债发行，强调市场稳定 [1] 多空逻辑 - 美国10月ADP私营部门就业人数减少4.5万，10月挑战者企业裁员人数高于前值，私人数据显示10月非农就业人数减少9100人 [1] - 亚特兰大联储主席退休使特朗普政府可任命更多美联储官员，引导降息预期升温；共和党同意就延长《平价医疗法案》补贴投票，使政府即将结束停摆 [1] - 美联储通过常备回购便利提供流动性，伦敦白银租赁利率升高，多国财政赤字扩张预期，多国央行持续购金，地缘政治风险难解 [1] 交易策略 - 逢价格回落布局多单为主，伦敦金关注3850 - 3950附近支撑位及4180 - 4384附近压力位，沪金870 - 890附近支撑位及960 - 1000附近压力位 [1] - 伦敦银38 - 45附近支撑位及55 - 60附近压力位，沪银9500 - 10500附近支撑位及12400 - 13000附近压力位 [1]