报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 隔夜EIA库存超预期累库继续压制油价，不过下游及精炼油均有去库，部分企稳价格，市场也在前期大幅下挫后有企稳之势，而另一重要机构IEA月报中增加对原油供需过剩的担忧，短期利空基本已充分暴露，后续关注地缘行情，主要观察对俄能源制裁的落实程度以及美国与委内瑞拉间的局势发展，短期油价企稳震荡运行，SC2512预计在450 - 460区间运行，长线观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 原油2512基本面，越来越多美联储决策者暗示对进一步放松政策持谨慎态度，12月降息概率降至50%以下；特朗普签署临时拨款法案结束政府“停摆”；IEA称明年全球石油市场将面临多达409万桶/日的过剩，整体影响中性 [3] - 11月13日阿曼原油和卡塔尔海洋原油现货价分别为64美元/桶和63.38美元/桶，基差29.90元/桶，现货升水期货，偏多 [3] - 美国截至11月7日当周API原油库存增加130万桶，EIA库存增加641.3万桶，库欣地区库存减少34.6桶，上海原油期货库存为346.4万桶不变，偏空 [3] - 20日均线偏平，价格在均线下方，中性 [3] - 截至9月23日WTI原油主力持仓多单且多增，截至11月4日布伦特原油主力持仓多单且多减，中性 [3] 近期要闻 - IEA月报显示对俄罗斯原油产量前景有“可观的下行风险”，美国对俄油企制裁或产生深远影响，但俄原油流量目前基本不变，IEA维持对俄本季度和明年日产930万桶原油的估计 [5] - 越来越多美联储决策者对进一步放松政策持谨慎态度，12月降息概率降至50%以下，部分官员表示倾向维持利率不变 [5] - EIA报告显示除却战略储备的商业原油库存增加641.3万桶至4.28亿桶，增幅1.52%，战略石油储备库存增加79.8万桶至4.104亿桶，增幅0.19%，取暖油、精炼油、汽油库存有不同变化 [5] 多空关注 - 利多因素为美俄会谈取消，对俄制裁增加；OPEC+将在明年一季度暂停增产 [6] - 利空因素为中东局势缓和；机构对原油过剩预期较为一致 [6] - 行情驱动为短期利空冲击殆尽，地缘利多不明显，中长期面临供大于求风险 [6] 基本面数据 - 期货行情方面，布伦特原油、WTI原油、SC原油、阿曼原油结算价前值分别为62.71、58.49、466.6、64.99，现值分别为63.01、58.69、454.4、63.56，涨跌分别为0.30、0.20、 - 12.20、 - 1.43，幅度分别为0.48%、0.34%、 - 2.61%、 - 2.20% [7] - 现货行情方面，英国布伦特Dtd、WTI、阿曼原油、胜利原油、迪拜原油前值分别为62.54、58.49、66.30、61.74、66.37，现值分别为62.34、58.69、64.00、59.33、63.88，涨跌分别为 - 0.20、0.20、 - 2.30、 - 2.41、 - 2.49，幅度分别为 - 0.32%、0.34%、 - 3.47%、 - 3.90%、 - 3.75% [9] 持仓数据 - WTI原油基金净多持仓在7月22日至9月23日期间有增有减，如7月22日为153331，增减 - 9096，9月23日为102958，增减4249 [15] - 布伦特原油基金净多持仓在9月2日至11月4日期间有变化，如9月2日为251054，增减44511，11月4日为152231，增减 - 19336 [17]