报告行业投资评级 - 苹果策略中性偏强 [4] - 红枣策略中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果期价延续上涨态势，短期内好货价格预计稳硬运行、一般货源价格持稳，需关注本周入库量及入库结构，销区交易氛围清淡需求端承压，后续关注剩余入库进度及出库情况；红枣期价下跌，短期内现货价格预计以稳为主，市场对未来预期悲观，消费端情况将成关注重点，若终端接受高价新货将拉动期货向现货回归，反之现货可能跟跌 [3][7] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日收盘苹果2601合约9504元/吨，较前一日变动+297元/吨，幅度+3.23%；现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格3.75元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP01 - 2004，较前一日变动 - 297；陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.15元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP01 - 1204，较前一日变动 - 297 [1] 红枣 - 期货方面，昨日收盘红枣2601合约9195元/吨，较前一日变动 - 170元/吨，幅度 - 1.82%；现货方面，河北一级灰枣现货价格8.90元/公斤，较前一日变动 - 0.10元/公斤，现货基差CJ01 - 295，较前一日变动+70 [5] 近期市场资讯 苹果 - 晚富士西部出库工作陆续展开，甘肃产区客商按需调货发市场为主、陕西咸阳产区部分客商调果农货积极，山西纸夹膜成交略好转，山东地面交易货源质量略有下降价格小幅偏弱，部分小单车返回产地收购，果农顺价卖货，果农货继续大量入库中；不同产区有不同价格区间，入库工作陆续进入后期，西部库内交易陆续开展，同质量出库价格较收购期偏硬，预计短期内好货价格维持稳硬运行，一般货源价格持稳为主，本周入库峰值或出，关注本周入库量及入库结构 [2] 红枣 - 阿克苏及阿拉尔地区收购进度加快，价格小幅松动，部分农户挺价情绪松动，客商挑选采购合适货源，喀什、若羌等地有不同价格区间，和田及且末地区收购基本结束，产区原料收购以质论价；河北崔尔庄市场停车区到货5车，价格趋弱运行，广东如意坊市场到货2车，价格暂稳运行，下游客商拿货积极性不高，河北销区市场新货少量上市，下游客商观望新季质量及价格按需采购，预计短期内现货价格以稳为主 [6] 市场分析 苹果 - 昨日苹果期价延续上涨态势，西部晚富士出库陆续展开，甘肃、陕西咸阳等地库内交易活跃，同质量出库价较收购期偏硬，山东地面交易货源质量下降致价格偏弱，短期内好货价格预计稳硬运行、一般货源价格持稳，需关注本周入库量及入库结构；上周新季晚富士地面交易收尾，入库工作进入后期，地面交易山东部分产区未完成下树，客商多，果农顺价销售，入库进度上甘肃基本结束、陕西进入尾声、山东部分地区果农货源仍大量入库；销区交易氛围清淡，周内到车减少，需求端承压；上周部分果农货出库，整体出库价格较地面时高0.3元左右，后续关注剩余入库进度及出库情况 [3] 红枣 - 红枣期价昨日呈下跌趋势，产区收购进度、价格等有不同情况，销区河北崔尔庄新货价格趋弱、广东如意坊价格暂稳，短期内现货价格预计以稳为主；上周销区现货市场价格下跌后收购积极性变高，36家样本点库存小幅累库，预计11月中旬新货集中上市，目前在疆客商对新季红枣收购积极性减弱，新旧两季叠加，库存压力大，供需矛盾未缓解，市场对未来预期悲观；新季枣树存在过渡透支问题，减产属正常预期，枣果质量优于去年同期水平；随着天气转冷进入消费旺季，消费端实际消费情况成市场关注重点，终端接受消化高价新货将拉动期货向现货回归，反之现货价格可能跟跌向期货靠拢 [7] 策略 苹果 - 中性偏强，晚富士上量增加，但年内商品率较低，客商订购一般货源较为谨慎，入库工作陆续进入后期，入库量低于去年同期 [4] 红枣 - 中性，近期红枣期货下跌明显，市场博弈加大，红枣下树在即，市场预期较悲观，主产区新季红枣尚未集中下树，关注收购价格、枣果质量及旺季消费情况的变化 [8]