报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素短期以坚挺震荡思路对待，基本面压力不减，期货盘面趋势性上涨动能不明显，后续关注成本、现货成交、出口政策、印标结果对市场情绪的影响 [2] - 纯碱短期以坚挺震荡思路对待，当前基本面驱动有限，后续持续上涨需更多驱动配合，关注企业负荷、成本、下游产能变化 [2] - 玻璃短期以底部盘整为主，供需变化不大，市场驱动有限，关注现货成交、成本、年底赶工及期货持仓资金动态 [2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 尿素周四现货价格多数稳定，个别地区窄幅波动，山东、河南市场价格分别稳定在1600元/吨、1610元/吨；供应水平窄幅波动，日产量19.75万吨，日环比降0.06万吨；需求情绪放缓，国内主流地区平均产销率30%；随着第四次出口配额公布，市场情绪回暖，厂家报价坚挺，但下游跟进谨慎，国内需求支撑弱 [2] - 纯碱周四现货报价基本稳定，贸易商报价跟随盘面提升，沙河地区重碱送到价1194元/吨，日环比涨30元/吨；本周供应水平小幅回落，开工率降0.87个百分点，产量降1.01%；企业库存小幅降0.4%，社会库存降2万吨以上；需求端弱稳，光伏玻璃产能增加利于刚需，但中下游无大规模囤货意愿，仅低价成交、刚需补库；轻质纯碱价格上涨支撑市场，期货盘面积极，但基本面驱动有限 [2] - 玻璃周四现货价格走势偏弱，国内浮法玻璃市场均价1143元/吨，日环比降3元/吨；供应维持稳定，日熔量15.91万吨；需求端跟进谨慎，主流地区现货产销率85% - 95%；需求不足拖累下，本周玻璃厂继续累库0.18%，厂家有降价去库可能；市场驱动有限，期货价格回落至低估值区间 [2] 市场信息 尿素 - 11月13日郑商所尿素期货仓单6958张无变化，有效预报440张 [5] - 11月13日尿素行业日产19.75万吨，较上一工作日减0.06万吨，较去年同期增1.39万吨；开工率84.43%，较去年同期提升3.19个百分点 [5] - 11月13日国内各地区小颗粒尿素现货价格：山东1600持平，河南1610持平，河北1640涨10，安徽1590持平，江苏1590降10，山西1480持平 [5] - 截至11月12日，尿素企业库存148.36万吨，周降9.45万吨，降5.99% [6] 纯碱&玻璃 - 11月13日郑商所纯碱期货仓单5804张，较上一交易日减547张，有效预报1354张；玻璃期货仓单495张，较上一交易日减3张 [8] - 11月13日纯碱现货价：华北轻碱1250、重碱1300，华中轻碱1150、重碱1250，华东轻碱1150、重碱1300，华南轻碱1350、重碱1400，西南轻碱1200、重碱1300，西北轻碱930、重碱950 [8] - 截至11月13日的一周，纯碱产量73.93万吨，周降0.76万吨，降1.01%；产能利用率84.80%，周降0.87个百分点 [8] - 截至11月13日纯碱厂家库存170.73万吨，较周一增0.11万吨，增0.06%；较上周四降0.69万吨，降0.40% [8] - 11月13日浮法玻璃市场均价1143元/吨，日环比降3元/吨；行业日产量15.91万吨，日环比持平 [8] - 截至11月13日国内浮法玻璃样本企业库存6324.7万重箱，周增11.1万重箱，增0.18%，同比增33.61%；折库存天数27.5天，较上周增0.4天 [9] 图表分析 - 报告展示了尿素和纯碱主力合约收盘价、基差、成交和持仓、不同合约价差、现货价格走势以及尿素 - 甲醇、玻璃 - 纯碱期货价差等相关图表，数据来源为iFind、光大期货研究所 [11][13][15][19][21][23][24]