报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - PE供强需弱格局持续，高供应压制上方空间，下游需求支撑有限，短期维持震荡整理格局 [3] - PP供需矛盾仍存，成本支撑小幅走强但有松动预期，盘面宽幅震荡，供应过剩压力或压制反弹上行空间 [3] - 单边策略建议观望，跨期策略建议L01 - 05、PP01 - 05逢高反套，跨品种无策略 [4] 各目录总结 一、聚烯烃基差结构 - 展示塑料主力合约、LL华东基差、聚丙烯主力合约、PP华东基差相关内容，资料来源为同花顺和华泰期货研究院 [8][10] 二、生产利润与开工率 - 涉及PE生产利润（原油）、PE产能利用率、PP生产利润（原油）、PP生产利润（PDH制）、聚丙烯产能利用率、PP周度产量、聚丙烯检修减损量、PDH制产能利用率等内容，资料来源为钢联和华泰期货研究院 [17][20][23] 三、聚烯烃非标价差 - 涵盖HD注塑 - LL华东、HD中空 - LL华东、HD薄膜 - LL华东、LD华东 - LL、PP低熔共聚 - 拉丝华东、PP均聚注塑 - 拉丝华东等内容，资料来源为钢联和华泰期货研究院 [26][31] 四、聚烯烃进出口利润 - 包括LL进口利润、LL美湾FOB - 中国CFR、LL东南亚CFR - 中国CFR、LL欧洲FD - 中国CFR、PP进口利润、PP出口利润（往东南亚）、PP均聚注塑美湾FOB - 中国CFR、PP均聚注塑东南亚CFR - 中国CFR、PP均聚注塑西北欧FOB - 中国CFR、LL出口利润等内容，资料来源为钢联和华泰期货研究院 [38][40][48] 五、聚烯烃下游开工与下游利润 - 涉及PE下游农膜开工率、PE下游包装膜开工率、PE下游缠绕膜 - LL - 2300、PP下游塑编开工率、PP下游BOPP开工率、PP下游注塑开工率、PP下游塑编生产毛利、PP下游BOPP生产毛利等内容，资料来源为卓创和华泰期货研究院 [60][63][69] 六、聚烯烃库存 - 包含PE油制企业库存、PE煤化工企业库存、PE贸易商权益库存、PE港口库存、PP油制企业库存、PP煤化工企业库存、PP贸易商库存、PP港口库存等内容，资料来源为卓创、隆众和华泰期货研究院 [72][80][82]