报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 终端（储能 + 新能源车）旺季持续，社会库存“上游 - 下游 - 终端”移动链条流畅，供给高位波动，暂未大量增产，供需错配下碳酸锂价格下方支撑明显，上方考虑套保压力和江西矿端复产预期，预计短期内碳酸锂价格或宽幅震荡 [3] 根据相关目录分别进行总结 锂化合物 - SMM 电池级碳酸锂平均价 84350 元/吨，涨 3000 元/吨；SMM 工业级碳酸锂平均价 82000 元/吨，涨 900 元/吨 [1] - 碳酸锂期货合约中，碳酸锂 2511 收盘价 86400 元/吨，涨跌幅 1.58%；碳酸锂 2512 收盘价 87660 元/吨，涨跌幅 1.34%；碳酸锂 2601 收盘价 87840 元/吨，涨跌幅 1.39%；碳酸锂 2602 收盘价 87620 元/吨，涨跌幅 1.51%；碳酸锂 2603 收盘价 87360 元/吨，涨跌幅 1.28% [1] 锂矿 - 锂辉石精矿（CIF 中国，Li20.5 5%-6%）平均价 1001 元/吨，涨 17 元/吨 [1] - 锂云母（Li20:1.5%-2.0%）平均价 1450 元/吨，涨 30 元/吨；锂云母（Li20:2.0%-2.5%）平均价 2280 元/吨，涨 35 元/吨；磷锂铝石（Li20:6%-7%）平均价 8085 元/吨，涨 205 元/吨；磷锂铝石（Li20:7%-8%）平均价 9510 元/吨，涨 215 元/吨 [2] 正极材料 - 磷酸铁锂（动力型）平均价 36960 元/吨，涨 355 元/吨；三元材料 811（多晶/动力型）平均价 160350 元/吨，涨 100 元/吨；三元材料 523（单晶/动力型）平均价 141650 元/吨，涨 500 元/吨；三元材料 613（单晶/动力型）平均价 142150 元/吨，涨 500 元/吨 [2] 价差 - 电碳 - 工碳现值 2350 元/吨，变化值 150 元/吨；电碳 - 主力合约现值 -3490 元/吨，变化值 -210 元/吨；近月 - 连一现值 -180 元/吨，变化值 -100 元/吨；近月 - 连二现值 40 元/吨，变化值 -180 元/吨 [2] 库存 - 总库存（周，吨）120472 吨，变化值 -3481 吨；冶炼厂（周，吨）28270 吨，变化值 -2445 吨；下游（周，吨）48772 吨，变化值 -3236 吨；其他（周，吨）43430 吨，变化值 2200 吨；注册仓单（日，吨）27508 吨，变化值 -770 吨 [2] 利润估算 - 外购锂辉石精矿现金成本 84065 元/吨，利润 -907 元/吨；外购锂云母精矿现金成本 87365 元/吨，利润 -6361 元/吨 [3]