报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂主力周线震荡偏强，涨跌幅为+6.15%，振幅9.16%，截止本周主力合约收盘报价87360元/吨 [4] - 碳酸锂基本面或处于供需双增局面，需求增速及预期较好带动产业库存持续下降 [4] - 建议轻仓逢低短多交易，注意交易节奏控制风险 [5] 根据相关目录分别总结 周度要点小结 - 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡偏强，涨跌幅为+6.15%，振幅9.16%，截止本周主力合约收盘报价87360元/吨 [4] - 后市展望：10月国内动力电池装车量环比增长10.7%，同比增长42.1%；碳酸锂现货走强拉动锂矿价格上行，矿石成交市场积极；国内锂盐厂开工高，产能释放充分，智利出口量走高，预计国内进口将增量；动力端与储能端发力，下游订单及排产增长，部分下游电池材料因供应缺口快速涨价；整体供需双增，需求带动库存下降 [4] 期现市场情况 - 期价震荡走强：截至2025年11月14日，碳酸锂近远月跨期价差为-1640元/吨，周环比持平；主力合约收盘价87360元/吨，周环比增加5060元/吨 [11] - 现货价格走强：截至2025年11月14日，电池级碳酸锂均价为85150元/吨，周环比增加4750元/吨；主力合约基差-2210元/吨，较上周环比下降310元/吨 [17] 上游市场情况 - 锂辉石价格走弱：截至2025年11月14日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为952美元/吨，周环比减少18美元/吨；截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为7.0959，周环比降幅0.37% [21] - 锂云母报价走强：截至2025年11月14日，磷锂铝石均价为9510元/吨，周环比增加905元/吨；锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为3360元/吨，周环比增加300元/吨 [26] 产业情况 供应端 - 进口环比减少，产量增加：截至2025年9月，碳酸锂当月进口量为19596.9吨，较8月减少2250.01吨，降幅10.3%，同比增幅20.49%；当月出口量为150.816吨，较8月减少218.09吨，降幅59.12%，同比降幅9.07%；截至2025年10月，碳酸锂当月产量为51530吨，较9月增加4390吨，增幅9.31%，同比增幅62.15%；当月开工率为43%，环比降幅5%，同比降幅32% [29] 下游情况 - 六氟磷酸锂报价走高，电解液产量环比增加：截至2025年11月14日，六氟磷酸锂均价为15.15万元/吨，周环比增加3万元/吨；截至2025年9月，电解液当月产量为211050吨，较8月增加18950吨，增幅9.86%，同比增幅45.25% [33] - 磷酸铁锂价格走强，月度产量增加：截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为3.525万元/吨，周环比增加0.05万元/吨；截至2025年9月，磷酸铁锂正极材料当月产量为246300吨，较8月增加6300吨，增幅2.63%，同比增幅35.93%；当月开工率为59%，环比2%，同比-1% [38] - 三元材料价格走平，产量减少：截至本周最新数据，本周三元材料811型、622型、523型维持平稳；截至2025年9月，三元材料当月产量为63140吨，较8月减少2720吨，降幅4.13%，同比增幅15.56%；当月开工率为53%，环比-2%，同比-4% [41] - 锰酸锂价格走平，月度产量减少：截至本周最新数据，锰酸锂均价为33000元/吨，周环比持平；截至2025年9月锰酸锂当月产量为9920吨，较8月减少410吨，降幅3.97%，同比降幅5.52% [46] - 钴酸锂报价持平，月度产量增加：截至本周最新数据，钴酸锂均价为343500元/吨，周环比持平；截至2025年9月钴酸锂当月产量为15080吨，较8月增加100吨，增幅0.67%，同比增幅103.23% [49] - 新能源汽车销量增加：截至2025年10月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为46.75%，环比0.66%，同比7.15%；当月产量为1772000辆，环比9.59%；销量为1715000辆，环比6.92% [52] - 新能源汽车出口量同比增长：截至2025年10月，新能源汽车累计出口量为201.4万辆，同比增幅90.36% [56] 期权市场 - 建议构建卖出跨式期权做空波动率：合成标的升贴水为-0.19，有逆向套利机会；根据期权平值合约表现，叠加基本面情况，建议做空波动率 [59]