行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”（维持评级）[4] 报告核心观点 - 化工板块本周表现强劲，中信基础化工指数上涨3.28%，显著跑赢大盘[2] - 行业重要动态包括中石化年产25万吨热塑性弹性体项目投产以及康鹏含氟材料单体项目公示，显示新材料领域供给能力提升与产业升级[3] - 报告提出五大投资主线，聚焦轮胎、消费电子上游材料、景气周期行业、龙头白马及维生素等细分领域的投资机会[3][4][5] 化工板块市场行情回顾 - 本周上证综合指数下跌0.18%，创业板指数下跌3.01%，沪深300下跌1.08%，而中信基础化工指数上涨3.28%，申万化工指数上涨2.61%[10] - 化工子行业涨幅前五分别为有机硅(5.03%)、纯碱(4.96%)、涤纶(4.88%)、粘胶(4.41%)、农药(4.31%)[13] - 跌幅后五的子行业分别为改性塑料(-3.79%)、电子化学品(-1.74%)、轮胎(-0.31%)、其他塑料制品(0.27%)、印染化学品(0.58%)[13] - 个股方面，石大胜华涨幅43.44%居首，东材科技跌幅13.52%最大[14][17] 重要子行业市场回顾 - 聚氨酯：纯MDI价格19400元/吨，周环比上升2.11%，开工负荷78%持平；聚合MDI价格14700元/吨，周环比上升1.38%，开工负荷78%持平；TDI价格14100元/吨，周环比上升2.92%，开工负荷80.96%[23][26] - 化纤：涤纶长丝POY价格6600元/吨，周环比上升1.54%，平均产销60.06%；氨纶40D价格23250元/吨持平，开工负荷80%[32][38] - 轮胎：全钢胎开工负荷64.70%，半钢胎开工负荷74.37%[41] - 农药：草甘膦均价2.73万元/吨，周环比下跌0.36%；草铵膦均价4.53万元/吨，周环比下跌0.66%；毒死蜱价格4.10万元/吨持平[43][46] - 化肥：尿素价格1643.6元/吨，周环比上升1.86%，开工负荷率83.93%；磷酸一铵价格3625元/吨，周环比上升4.39%；磷酸二铵价格4156.25元/吨，周环比上升3.41%[53][54] - 维生素：维生素A价格63元/kg持平，维生素E价格52.5元/kg持平[65] - 氟化工：萤石价格3400元/吨，周环比下跌1.45%；制冷剂R134a价格55000元/吨，周环比上升2.8%[68][73] - 有机硅：有机硅DMC价格12500元/吨，周环比上升12.61%；硅油价格18625元/吨，周环比上升24.17%[74] - 氯碱化工：纯碱行业开工负荷率82.7%；电石行业开工负荷率76.34%[78][81] - 煤化工：无烟煤价格865元/吨，周环比上升0.87%；甲醇价格2100元/吨，周环比下跌0.83%；合成氨价格2314元/吨，周环比上升9.05%[85][86] 投资主线总结 - 投资主线一：轮胎赛道 国内企业已具备较强竞争力，建议关注赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、玲珑轮胎[3] - 投资主线二：消费电子上游材料 随着下游需求回暖，面板产业链相关标的受益，建议关注东材科技、斯迪克、莱特光电、瑞联新材[4] - 投资主线三：景气周期行业 包括磷化工、氟化工、涤纶长丝等，供需格局趋紧或库存去化完成，建议关注云天化、金石资源、桐昆股份等[4][5] - 投资主线四：龙头白马 经济复苏下具有规模与成本优势的龙头企业弹性更大，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等[5] - 投资主线五：维生素品种 巴斯夫供应不可抗力可能加剧供需失衡，建议关注浙江医药、新和成等[5]