报告投资评级 - 行业投资评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 报告认为2026年行业投资将趋于稳定，部分新兴板块有望受益于国家重大战略实施而获得较高投资机会 [3] - 投资机会主要聚焦于中西部区域、新基建和出海三大方向，同时低估值破净企业估值有望修复 [3] 建筑装饰行业市场表现 - 上周SW建筑装饰指数上涨0.35%，跑赢沪深300指数（下跌1.08%），相对收益为+1.44个百分点 [3][4] - 周涨幅最大的三个子行业为装饰幕墙（+5.11%）、生态园林（+4.85%）和钢结构（+2.72%） [3][6] - 对应领涨公司为东易日盛（周涨+21.54%）、国晟科技（周涨+60.98%）和杭萧钢构（周涨+9.29%） [3][6] - 年初至今涨幅最大的三个子行业为基建民企（+76.08%）、装饰幕墙（+61.64%）和生态园林（+51.89%） [3][6] - 对应领涨公司为诚邦股份（年涨+263.83%）、东易日盛（年涨+338.21%）和园林股份（年涨+198.02%） [3][6] - 周度个股涨幅前五名为国晟科技（+60.98%）、东易日盛（+21.54%）、园林股份（+17.23%）、日上集团（+17.14%）和宝鹰股份（+16.90%） [3][9] 行业及公司近况 - 2025年1-10月全国固定资产投资累计同比下降1.7%，增速较1-9月回落1.2个百分点 [3][11][13] - 2025年1-10月制造业投资同比增长2.7%，增速较1-9月回落1.3个百分点 [3][11][13] - 2025年1-10月基础设施投资（全口径）同比增长1.5%，增速较1-9月回落1.8个百分点 [3][11][13] - 2025年1-10月基础设施投资（不含电力）同比下降0.1%，增速较1-9月回落1.2个百分点 [3][11][13] - 2025年1-10月房地产投资同比下降14.7%，降幅较1-9月扩大0.8个百分点 [3][11][13] - 近期行业重要事件包括中国—中亚建设部长会议通过《北京倡议》，聚焦建设“好房子”及建筑业转型 [11][12] - 重点公司中，中工国际中标伊拉克医院建设项目，金额5.71亿元，占2024年营收4.68% [3][15] - 陕建股份中标“一带一路”中非合作项目，合同金额10.16亿元，占2024年营收0.67% [3][15] - 交建股份董事长及多名高管拟合计减持217.34万股，占总股本0.35% [16] 投资分析意见 - 中西部区域投资建议关注四川路桥、中国化学、东华科技、新疆交建 [3] - 新基建方向建议关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份 [3] - 出海方向建议关注精工钢构、志特新材、中钢国际、中材国际 [3] - “好房子”主题推荐建发合诚 [3] - 低估值破净企业估值修复建议关注中国中铁、中国中冶、上海建工、隧道股份、安徽建工 [3]