板块市场表现 - 本周（11月8日至11月14日）交运指数上涨1.6%，同期沪深300指数下跌1.1%，交运板块跑赢大盘2.7%，在29个行业中排名第13位 [1][13] - 子板块中航空板块涨幅最大，达5.1%，公路板块跌幅最大，为-1.1% [1][13] - 个股方面，龙洲股份周涨幅达25.8%，*ST原尚上涨15.5%，凤凰航运上涨13.0%，吉祥航空上涨11.7%，海航科技上涨9.7% [18] 快递行业 - 10月快递业务量预计同比增长7%，业务收入预计同比增长5% [2] - 国家邮政局发布2025年10月快递发展指数报告，发展规模指数为616.4，同比提升5.6% [2] - 上周（11月3日至11月9日）邮政快递累计揽收量约42.2亿件，环比下降1.42%，同比增长6.6%；累计投递量约42.05亿件，环比下降2.32%，同比增长7.5% [2] - 2025年9月快递业务收入完成1273.7亿元，同比增长7.2%；快递业务量完成168.8亿件，同比增长12.7%；快递单票收入为7.55元，同比下降4.9% [93] - 2025年9月顺丰、韵达、圆通、申通快递业务量同比分别增长31.8%、3.6%、13.6%、9.5%，市场份额分别为8.9%、12.5%、15.6%、13.0% [98] - 反内卷背景下多个产粮区已提价，叠加行业旺季来临，预计快递单票价格有望提升 [2] - 考虑估值性价比、经营韧性、股东回报提升等因素，推荐顺丰控股 [2] 物流行业 - 本周中国化工产品价格指数(CCPI)为3868点，同比下降11.2%，环比上升0.8% [3] - 上周液体化学品内贸海运价格为166元/吨，同比上升3.29%，环比下降3.86% [3] - 本周对二甲苯（PX）开工率为90.5%，环比上升0.6个百分点，同比上升5.5个百分点；甲醇开工率为83.9%，环比下降0.7个百分点，同比上升3.2个百分点；乙二醇开工率为68.8%，环比下降0.7%，同比上升9.3个百分点 [3] - 发力智慧物流，主业受益需求改善，推荐海晨股份 [3] 航空机场 - 本周（11月8日至11月14日）全国日均执飞航班量14558班，同比增加2.78%；其中国内线日均12198班，同比增加1.20%；国际地区线日均2214班，同比增长12.55%，为2019年同期的85.15% [4] - 2025年9月民航旅客量6267万人次，同比增长5%，其中国内航线客运量为5548万人次，同比增长4%；国际地区航线客运量为718万人次，同比增长13%，约为2019年同期的106% [55] - 2025年9月RPK较2019年，国航增长30%、东航增长23%、南航增长16%、春秋增长44%、吉祥增长36%；ASK较2019年，国航增长26%、东航增长12%、南航增长10%、春秋增长42%、吉祥增长36% [59] - 2025年9月RPK较2024年，国航增长6%、东航增长9%、南航增长5%、春秋增长23%、吉祥增长5%；ASK较2024年，国航增长1%、东航增长4%、南航增长4%、春秋增长21%、吉祥增长2% [59] - 本周布伦特原油期货结算价为64.39美元/桶，环比上升1.19%，同比下降10.43%；2025年11月国内航空煤油出厂价（含税）为5685元/吨，环比上升0.9%，同比持平 [4][66] - 本周美元兑人民币中间价为7.0825，环比持平，同比下降1.6%；2025年第四季度人民币兑美元汇率环比上升0.3% [4][69] - 2025年9月旅客吞吐量较2019年，上海机场（浦东）增长14%、首都机场下降28%、白云机场增长10%、深圳机场增长18%、厦门机场增长6%、美兰机场增长4% [76] - 中期受飞机制造商及上游零部件供应商产能制约，供给增速将放缓，供需优化推动票价提升，航司利润弹性将释放，推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空 [4] 航运港口 - 集运市场：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1094.03点，环比上升3.4%，同比下降25.5%；上海出口集装箱运价指数SCFI为1451.38点，环比下降2.9%，同比下降32.8% [21] - 分航线看，CCFI美东航线运价指数为967.48点，环比下降0.5%，同比下降18.3%；美西航线运价指数为846.24点，环比上升3.9%，同比下降30.3%；欧洲航线运价指数为1403.64点，环比上升2.7%，同比下降28.2%；东南亚航线运价指数871点，环比上升5.1%，同比下降21.9% [21] - 内贸集运：上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1225点，环比上升0.7%，同比下降7.2%；PDCI东北指数为1359点，环比上升0.7%，同比上升1.0%；PDCI华北指数为1085点，环比上升4.6%，同比下降10.9%；PDCI华南指数为998点，环比下降2.3%，同比下降9.2% [27] - 油运市场：本周原油运输指数BDTI收于1417.8点，环比上升0.5%，同比上升58.2%；成品油运输指数BCTI收于673.4点，环比上升4.4%，同比上升44.6% [38] - 干散货运输：本周BDI指数为2077.6点，环比上升3.1%，同比上升25.2%；分船型看，BCI为3172.6点，环比上升2.3%，同比上升11.9%；BPI为1878.2点，环比上升4.0%，同比上升56.3%；BSI为1366.2点，环比上升4.0%，同比上升31.4% [40] - 港口运营：2025年9月沿海港口货物吞吐量为9.69亿吨，同比上升6.17%，其中外贸货物吞吐量为4.80亿吨，同比上升7.88% [48] - 上周（11月3日至11月9日）监测港口完成货物吞吐量26852.7万吨，同比增长8.2%，环比减少4.3%；完成集装箱吞吐量680.9万标箱，同比增长20.0%，环比增长1.4% [48] 公路铁路 - 公路运营：上周（11月3日至11月9日）全国高速公路累计货车通行5638.3万辆，环比下降2.07%，同比下降0.75% [6][84] - 2025年9月全国公路货运量为38.91亿吨，同比上升5.2%；公路货物周转量为7168.64亿吨公里，同比上升5.48% [84] - 赣粤高速公告10月通行费收入2.65亿元，同比增长2.1%；中原高速公告10月通行费收入为3.12亿元，同比下滑3.6% [6] - 全国主要公路运营主体11月7日收盘股息率高于中国十年期国债收益率（当前为1.8140%），板块配置比较有性价比 [6][84] - 铁路运营：2025年9月全国铁路客运量为3.41亿人次，同比下降0.24%，铁路旅客周转量为1234.43亿人公里，同比上升0.4%；全国铁路货运量为4.45亿吨，同比上升4.24%，铁路货物周转量为3108.17亿吨公里，同比上升6.33% [80]