核心观点 - 锂电需求高增长带动全产业链景气度提升，重点关注北交所内锂电池设备及辅材领域的专精特新企业投资机会 [2] - 报告期内消费服务、医药生物行业表现相对较好，而科技新产业整体估值有所回调 [3][4] - 多家北交所公司在技术研发和项目交付上取得进展，体现了其在细分领域的创新能力和成长潜力 [5] 锂电产业链高景气度及投资机会 - 2025年前三季度全国锂电池总出货量突破1.2TWh，同比增幅达60%，其中第三季度单季出货490GWh，同比增长47% [11] - 锂电原材料价格大幅上涨，磷酸铁锂价格从2025年7月1日的3.03万元/吨上涨至11月14日的3.53万元/吨，涨幅达16.5%；六氟磷酸锂价格从5.17万元/吨上涨至15.15万元/吨，涨幅高达193% [11] - 添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）价格快速上涨，截至2025年11月14日达到10.75万元/吨，较上周上涨77.69%，较10月上涨104.76%，较2025年初上涨121.65% [12] - 广厦环能2025年前三季度实现总营业收入2.94亿元，归母净利润0.78亿元；第三季度单季营业收入1.41亿元，同比增长104.36%，归母净利润5005万元，同比增长85.08% [22] - 灵鸽科技2025年前三季度实现归母净利润722万元，同比由亏转盈；第三季度单季净利润297万元，同比增长131.36% [27] - 报告重点关注的北交所锂电产业链公司包括广厦环能、灵鸽科技、纳科诺尔、武汉蓝电、远航精密、宏裕包材、西磁科技、康普化学、东方碳素、宁新新材等 [2][16][19] 北交所行业表现 - 本周高端装备、信息技术、化工新材、消费服务、医药生物五大行业平均涨跌幅分别为-0.76%、-1.70%、+0.21%、+2.26%、+2.83% [30] - 高端装备行业本周市盈率中值降至39.7X，信息技术行业降至70.4X，化工新材行业降至44.0X，消费服务行业升至58.2X，医药生物行业升至32.5X [3] - 高端装备行业涨幅前三为荣亿精密(+20.52%)、灵鸽科技(+17.46%)、天宏锂电(+12.51%) [31] - 信息技术行业涨幅前三为路桥信息(+9.70%)、美登科技(+3.20%)、数字人(+2.49%) [33] - 化工新材行业涨幅前三为安达科技(+13.15%)、利通科技(+8.78%)、能之光(+7.64%) [35] - 消费服务行业涨幅前三为朱老六(+19.20%)、凯添燃气(+10.25%)、泰鹏智能(+9.84%) [37] - 医药生物行业涨幅前三为三元基因(+12.12%)、森萱医药(+11.77%)、新赣江(+6.95%) [41] 科技新产业表现 - 北交所科技新产业155家企业中42家上涨，区间涨跌幅中值为-1.55% [4][45] - 涨幅前五为荣亿精密(+20.52%)、灵鸽科技(+17.46%)、路桥信息(+9.70%)、纳科诺尔(+7.31%)、七丰精工(+6.09%) [4][45] - 155家企业市盈率中值由46.7X降至45.5X，总市值由4984.15亿元下降至4923.95亿元，市值中值由24.26亿元下降至23.47亿元 [4][46][47] - 智能制造产业市盈率TTM中值降至47.1X，电子产业降至52.8X，汽车产业降至36.3X，信息技术产业降至84.9X [4][52][57][60][65] 公司技术进展与项目交付 - 灵鸽科技硫化物固态电解质试验线已成功交付，中试线正在交付中，公司在固态电池物料处理系统方面具备技术优势 [5][23][67] - 长江能科"海外'六高'超大型油田地面工程关键技术与规模化应用"项目获得2024年度北京市科学技术进步奖二等奖 [5][67] - 荣亿精密液冷类业务2025年第二季度进入批量生产，产能利用率较高，在手订单每月保持增长 [5][68] - 天力复合以联合体成员中标中国科学院合肥物质科学研究院等离子体物理研究所装置内部部件改造第一壁热沉项目，相关产品已完成部分交付，标志着公司具备聚变装置第一壁相关材料的批量供货能力 [5][68] - 汉鑫科技、邦德股份、天润科技、智新电子等公司近期获得多项发明专利证书，显示持续创新能力 [5][67][68]