报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡高硫裂解震荡，月差小幅走强，基差走弱，欧洲HSFO裂解回落，EW本周走强；新加坡0.5%裂解反弹，月差震荡、基差低位震荡 [3] - 库存方面，新加坡渣油小幅去库、ARA渣油累库、富查伊拉渣油累库，EIA渣油库存走平 [3] - 外盘高低硫价差反弹，新加坡高硫受EW、炼厂采买支撑，但现货基差加速走弱，短期偏震荡格局，低硫短期下行空间有限 [4] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油数据 - 2025年11月10 - 14日，鹿特丹3.5% HSF O掉期M1从371.28变为371.73，变化4.64；鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1从414.78变为414.41，变化8.27等 [1] 新加坡燃料油数据 - 2025年11月10 - 14日，新加坡380cst M1从372.25变为364.32，变化4.77；新加坡180cst M1从378.38变为371.90，变化5.78等 [1] 新加坡燃料油现货数据 - 2025年11月10 - 14日，FOB 380cst从362.23变为356.51，变化5.06；FOB VLSFO从451.20变为444.97，变化6.84等 [2] 国内FU数据 - 2025年11月10 - 14日，FU 01从2693变为2622，变化27；FU 05从2695变为2646，变化28等 [2] 国内LU数据 - 2025年11月10 - 14日，LU 01从3280变为3240，变化76；LU 05从3263变为3207，变化53等 [3]