报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 焦煤预期焦炭第四轮提涨落地，焦企利润小幅修复，需求有所改善，但下游采购节奏放缓，预计短期焦煤价格或暂稳运行 [3] - 焦炭预期原料价格走高叠加钢材价格回落使钢厂利润受挤压，市场情绪降温，但需求端有支撑，预计短期焦炭或暂稳运行 [7] 根据相关目录分别总结 焦煤 - 基本面主产区煤矿复产慢，安全生产考核压制产量释放，下游采购谨慎，市场成交氛围减淡，焦企开工下滑，煤价表现松动但煤矿多挺价 [4] - 基差现货市场价1380，基差188，现货升水期货 [4] - 库存钢厂库存781.1万吨，港口库存295万吨，独立焦企库存819.3万吨，总样本库存1895.4万吨，较上周减少76.2万吨 [4] - 盘面20日线向上，价格在20日线下方 [4] - 主力持仓焦煤主力净多，多增 [4] - 利多因素铁水产量上涨，供应难有增量 [6] - 利空因素焦钢企业对原料煤采购放缓，钢材价格疲软 [6] 焦炭 - 基本面焦炭价格四轮修复，焦企利润压力缓解，但原料端焦煤价格高位坚挺，成本攀升，提产积极性有限，环保影响开工回落，焦企发货积极，库存偏低 [7] - 基差现货市场价1680，基差10.5，现货升水期货 [7] - 库存钢厂库存650.8万吨，港口库存195.1万吨，独立焦企库存42.5万吨，总样本库存888.4万吨，较上周减少8.1万吨 [7] - 盘面20日线向上，价格在20日线下方 [7] - 主力持仓焦炭主力净空，空增 [7] - 利多因素铁水产量上涨，高炉开工率同步上升 [9] - 利空因素钢厂利润空间受到挤压，补库需求已有部分透支 [9] 价格 - 11月14日(17:30)港口冶金焦价格指数显示不同港口、不同等级冶金焦价格有涨跌情况 [11] 库存 - 港口库存焦煤港口库存为295万吨，较上周减少0.1万吨；焦炭港口库存195.1吨，较上周增加1万吨 [19] - 独立焦企库存独立焦企焦煤库存819.3万吨，较上周减少69.2万吨；焦炭库存42.5吨，较上周增加3.5万吨 [23] - 钢厂库存钢厂焦煤库存803.8万吨，较上周增加4.3万吨；焦炭库存626.7万吨，较上周减少13.3万吨 [28] 其他数据 - 洗煤厂原煤库存未提及具体数据 - 洗煤厂精煤库存未提及具体数据 - 洗煤厂精煤产量未提及具体数据 - 焦炉产能利用率全国230家独立焦企样本产能利用74.48% [41] - 吨焦平均盈利全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利25元 [45] - 焦炭日均产量未提及具体数据 - 焦炭月度产量未提及具体数据 - 高炉开工率未提及具体数据 - 铁水产量未提及具体数据