市场策略观点 - 沪指在创出年内新高后开启调整模式，市场维持“有涨有跌，横盘震荡，略微走强”的状态，盈利预期平稳、无风险利率预期不变或略微上行、风险评价预期略微下行、风险偏好向中间收敛[3] - 科技成长风格总体预期难以上提，交易相对拥挤，处于休整中酝酿分化轮动的状态，调整较深、筹码相对优化的机器人、人工智能或处于左侧布局期，但反弹高度有限[7] - 周期消费制造的中盘蓝筹胜率赔率皆占优，中期关注中盘蓝筹崛起，短期关注科技成长反弹[3][7] - 相关ETF包括现金流ETF汇添富（159276）、现金流ETF（159399）、现金流ETF800（516460）、中证现金流ETF(159235)、消费ETF(159928)、酒ETF(512690)等[3][7] 生猪行业观点 - 当前猪价现实与预期双弱，肥猪价格跌破12元/公斤，7kg断奶仔猪价格在200元/头左右，行业基本处于全面亏损阶段[7] - 考虑到当前肥猪和仔猪价格近期已降至年内低点，后续价格有望进一步回落，2026年初以前肥猪出栏量将持续处于高位[7] - 肥猪与仔猪价格同低阶段，行业大概率开启市场化去产能，政策端持续强化对头部集团场产能的限制，两者叠加下行业整体去产能有望重启[7] - 相关标的包括牧原股份(002714)、温氏股份(300498)，相关ETF有畜牧ETF（159867）、养殖ETF（159865）、畜牧养殖ETF(516670)[7] 商贸零售行业观点 - 2026年超长春节有望拉动旺季消费，线下百货商超的消费望迎景气周期，业绩释放弹性望好于预期[5][7] - 拥有特色旅游资源的城市如乌鲁木齐、重庆、长沙、福州、沈阳等地望迎游客大军，进一步拉动当地百货商超消费[7] - 相关标的包括杭州解百(600814)、武商集团(000501)，相关ETF为消费ETF嘉实（512600）[7]