报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 海外关注美国经济数据发布及政府停摆对经济冲击，国内基本面边际降温，政策托底力度和效果成焦点，各品种受宏观和基本面因素综合影响，走势分化 [2] 各部分总结 金融期货 - 宏观关注美国经济数据，国内经济数据显示基本面边际降温，出口短期下行，内需增速回落 [1][2] - 人民币汇率受美元指数、中间价和市场结汇力量影响，后续关注经济数据和企业结汇意愿 [3][5][6] - 股指因基本面弱复苏，短期延续震荡格局，需注意外围因素扰动 [6][7] - 国债因基本面数据反应不大，短期交易情绪不高，中期多单继续持有 [7][8] - 集运欧线多空博弈激烈，趋势交易者观望，套利者关注反套和正套头寸 [9][10][11] 大宗商品 有色 - 黄金白银短期调整或延续，关注 200 日均线回踩情况 [15][16][17] - 铜价受宏观和基本面因素影响，预计在下游采购心态中寻找平衡点 [18][20][21] - 铝价受资金和需求影响，后续或将高位震荡；氧化铝维持空头思路；铸造铝合金关注与铝价差 [21][22][23] - 锌价高位回调，11 月底部支撑较足，预计偏强震荡 [24] - 锡价日内回调，短期内维持高位震荡，不建议做空配 [25] - 工业硅和多晶硅基本面偏弱，以宽幅震荡看待 [25][26][28] - 铅价小幅回调，短期内维持高位震荡 [29] 黑色 - 螺纹和热卷成材震荡，底部支撑较强，但缺乏向上驱动，关注去库速度和下游消费情况 [30][31][32] - 铁矿石基本面供需双弱，库存累库但结构性缺货，价格缺乏趋势性强驱动，空单逢低减仓 [34][35][36] - 焦煤焦炭现货估值偏高，终端采购放缓，短期面临调整压力，中长期关注冬储需求 [37] - 硅铁和硅锰面临高库存与弱需求矛盾，预计震荡偏弱 [39] 能化 - 原油供应宽松压制油价，中短期维持低位震荡，关注地缘与避险风险 [41][43][44] - LPG 基本面中性偏好，但估值较高，偏强震荡 [45][46] - PTA - PX 调油逻辑强化，短期随成本端偏强震荡，关注检修计划和宏观动态 [47][49][50] - MEG - 瓶片供应端意外推动价格反弹，长期逢高布空，01 合约 3900 下方空单止盈转卖出看涨期权 [51][52][53] - 尿素出口配额增加，短期稳中偏强，延续震荡走势 [54][55] - PP 成本支撑增强，短期供需好转，支持 1 - 5 正套 [57][58] - PE 供需格局短期略有改善，中长期偏弱，底部回升空间有限 [60][61] - 纯苯苯乙烯调油叙事再起，低位反弹，但基本面未大转变，反弹高度有限 [62][63] - 燃料油裂解走弱，看空高硫裂解 [64][65] - 低硫燃料油低位盘整，裂解驱动向上 [66] - 沥青底部空间不大，关注冬储意愿，短期维持震荡 [67][68][69] - 橡胶和 20 号胶原料坚挺，关注产区天气与下游开工，整体估值不高但上升承压 [69][70] - 玻璃纯碱烧碱现实偏弱，纯碱成本支撑，空间有限；玻璃产销走弱，01 合约或向下；烧碱供需格局偏弱 [71][72][73] - 纸浆和胶版纸期价延续宽幅震荡，中枢略偏下移 [74][75] - 原木关注 01 - 03 反套机会，区间网格策略操作 [76][77] - 丙烯震荡，关注供应端负反馈情况 [78] 农产品 - 生猪近月压力偏大，建议观望，适当反套参与 [81][82][83] - 油料 USDA 报告利多兑现不及预期，内盘豆粕近强远弱，菜粕关注仓单变化 [84][85][86] - 油脂 USDA 不及预期，预计随之走弱，短期震荡，关注远月 05 合约上行机会 [87][88] - 豆一资金做多意愿强，多头趋势延续 [89][90] - 玉米和淀粉底部区间偏强震荡，单边上行难度较大 [91][92] - 棉花国内供给压力加大，短期震荡偏弱，关注反套机会 [93][94] - 白糖关注 5500 一带得失 [95][96] - 鸡蛋长周期产能过剩，短期多单轻仓博弈反弹 [97] - 苹果走势偏强 [98][99] - 红枣收购进度缓慢，减产下预计下方空间有限，关注新枣商品率和收购情况 [100][101]