固收资产配置丨深度报告 [Table_Title] 从"日历效应"看转债年末的配置方向 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 可转债市场日历效应体现为宏观政策节奏、微观资金行为与供需变化的多维交织。在权益与转 债市场中，周期性规律在周度与月度层面均有体现，具体表现为交易机制影响下的阶段性波动、 财报披露与政策会议前后的板块分化，以及风险偏好切换下的风格切换。行业轮动强度在部分 月份集中提升，如工业与信息技术板块年末往往表现相对稳健。供需方面，二季度供给偏弱； 三季度偿还压力上升或易构成供需错位。当前转债市场供给较弱叠加强赎频现，存量券稀缺性 增强，助推价格中枢抬升。整体而言，日历效应为分析可转债和权益市场波动提供了参考视角。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵增辉 熊锋 朱承志 SAC：S0490524080003 SAC：S0490524120004 SFC：BVN394 SFC：BWI629 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 24 %% %% 2 [Table_Title2] 从"日历效应"看转债年末 ...