报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周鸡蛋期货盘面分化运行，近月合约弱势下跌，远月合约周内创阶段性新高后回落；现货蛋价环比上涨，鸡苗、老母鸡价格小幅反弹 [6][20][24][28] - 鸡蛋市场整体供强需弱，四季度在产蛋鸡存栏量有下降预期，但去产能效果缓慢，预计年底前难破13亿 [24][33] - 上周主产区发货量环比减少，销区销量环比增加，北京市场到货增加、广东市场到货减少，老母鸡屠宰量环比增加 [37][44][47][50] - 截至上周五，全国生产环节库存1.1天、流通环节库存1.37天 [54] - 上周蛋鸡养殖成本环比上涨，养殖盈利仍处亏损区间，饲料价格上行推动成本抬升 [58] - 上周白羽肉鸡、817小白鸡价格环比下跌 [63][68] - 鸡蛋主力合约遇阻后震荡下跌，现货蛋价在成本线徘徊，去产能慢，近月合约受高产能压制难有起色，远月合约支撑取决于产能去化进度 [9][69] 根据相关目录分别进行总结 走势回顾 期货价格 - 上周鸡蛋期货盘面分化运行，近月合约弱势下跌，远月合约周内创出阶段性新高，周后期回落；截至上周五收盘，主力JD2512合约报收3033元/500千克，跌0.26%；JD2605合约报收3477元/500千克，跌1.17% [15] 现货价格 - 上周全国产销区鸡蛋价格环比上涨，主产区均价3.01元/斤，环比涨0.1元/斤，涨幅3.43%；主销区均价3.06元/斤，环比涨0.09元/斤，涨幅3.03% [20] 鸡苗价格 - 上周全国商品代鸡苗均价2.76元/羽，较前周涨0.01元/羽，涨幅0.36%，同比跌幅25.2%；种蛋利用率约50%，部分高位60%-70%；中大型企业维持刚性补栏，市场供强需弱 [24] 老母鸡价格 - 受产销区蛋价小幅上涨带动，上周样本市场老母鸡均价4.14元/斤，环比涨0.02元/斤，涨幅0.49% [28] 基本面分析 供给端 - 在产蛋鸡存栏：10月全国在产蛋鸡存栏量13.11亿只，环比下降，四季度存栏量存下降预期，但去产能效果缓慢，预计年底前难破13亿 [33] - 产区发货量：上周样本内市场发货量6186.06吨，环比减少1.81%，同比减少18.96% [37] - 老母鸡出栏：上周样本点老母鸡总出栏量63.12万只，环比增加0.64%；平均出栏日龄494天，最高510天，最低480天 [41] 需求端 - 销区市场销量：上周销区代表市场鸡蛋销量6501.44吨，环比增加0.21%，同比减少4.91% [44] - 销区到货情况：上周北京市场到货95车，环比增加5车，增幅5.56%；广东市场到货580车，环比减少35车，减幅6.42% [47] - 老母鸡屠宰量分析：上周样本屠宰企业老母鸡屠宰量247.75万只，较前周增加9.99万只，环比涨幅4.2% [50] 库存情况 - 截至上周五，全国生产环节库存1.1天，流通环节库存1.37天 [54] 蛋鸡养殖成本与盈利 - 上周蛋鸡平均养殖成本3.44元/斤，环比上涨0.01元/斤，涨幅0.29%；养殖盈利 -0.43元/斤，环比上涨0.09元/斤，涨幅17.31%；饲料价格上行推动成本抬升，养殖利润仍处亏损区间 [58] 相关品情况 - 白羽肉鸡：上周全国白羽肉鸡均价3.45元/斤，环比跌幅1.15%，同比跌幅8.24%；白羽鸡苗均价3.35元/羽，较前周下调0.10元/羽，环比跌幅2.90%，同比跌幅22.09% [63] - 817小白鸡：上周817小白鸡全国市场周均价3.81元/斤，较前周下跌0.03元/斤，环比跌幅0.78% [68] 后市展望 - 上周鸡蛋主力合约在3240元附近遇阻，盘面缺乏供需基本面支撑后震荡下跌，现货蛋价在2.9 - 3.1元/斤，在饲料成本线上下徘徊，未大幅刺激养户出栏意愿，去产能效果缓慢，近月合约受高产能压制难有起色，远月合约支撑取决于产能去化进度 [9][69] 操作策略 - 单边：空单谨慎持有，持续关注养殖端出淘进度 - 套利：关注01 - 05反套机会 - 期权：观望 [10][70]