报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 LLDPE现货价格持稳，盘面震荡偏弱，短期盘面暂无明显驱动，预计震荡为主；PP现货价格持稳，盘面震荡偏弱，短期盘面暂无明显驱动，预计震荡为主[2][3] 根据相关目录分别进行总结 PE基本面变动 - 供给：本周我国聚乙烯产量67.37万吨，较上周增加1.98%；产能利用率83.14%，较上周期增加0.55个百分点；周内部分装置检修，存量检修多于周内重启致产能利用率环比上涨[2] - 需求：中国LLDPE/LDPE下游制品平均开工率较前期+1.64%，其中农膜整体开工率较前期+2.75%，PE包装膜开工率较前期+0.52%；9月我国聚乙烯进口量102.22万吨，同比-10.07%，环比+7.58% [2] - 库存：生产企业样本库存量52.92万吨，较上期上涨3.90万吨，环比上涨7.96%；社会样本仓库库存50.01万吨，较上周期-0.95万吨，环比-1.86%，同比低4.14%；进口货仓库库存环比-1.32%，同比低15.38% [2] - 基差：当前主力合约基差在379附近，盘面贴水[2] - 利润：煤制、乙烷制成本上调，油制、乙烯制、甲醇制成本下调；LLDPE进口利润较上周期31元/吨，HDPE进口利润较上周期减少19元/吨，LDPE进口利润较上周期增加12元/吨[2] - 估值：现货价格中性，盘面绝对价格中性，近月合约深度贴水[2] - 宏观政策：宏观情绪消退，交易回归基本面，盘面震荡偏弱[2] PP基本面变动 - 供给：本周国内聚丙烯产量82.22万吨，相较上周增加2.57万吨，涨幅3.23%；聚丙烯平均产能利用率79.63%，环比上升1.85%；中石化产能利用率77.47%，环比上升1.70% [3] - 需求：中国聚乙烯下游制品平均开工率较前期-0.4%，其中部分产品开工率有不同程度变化[3] - 库存：生产企业库存量62万吨，较上期上涨2.01万吨，环比上涨3.35%；港口样本库存量较上期增0.23万吨，环比涨3.56%；贸易商样本企业库存量较上期下降1.13万吨，环比下降4.95% [3] - 基差：当前主力合约基差在-44附近，盘面平水附近[3] - 利润：本周甲醇制、外采丙烯制PP利润修复，油制、煤制、PDH制PP利润下滑[3] - 估值：现货价格中性，盘面绝对价格中性，近月合约贴水[3] - 宏观政策：宏观情绪消退，交易回归基本面，盘面震荡偏弱[3] 主要周度数据变动回顾 - PP期货价格6474.00元/吨，较上周涨0.15%；PE期货价格6853.00元/吨，较上周涨0.75% - PP现货价格6430.00元/吨，较上周-2.72%；LLDPE现货价格6970.00元/吨，较上周-1.97% - PP产量较上周-0.55%，PE产量较上周涨2.67%，HDPE产量较上周涨3.56% - PP开工率42.5%，较上周-2.07%；PE开工率82.59%，较上周涨2.13% - PP厂库39721.00万吨，较上周-2.31%；PE社库64.11万吨，较上周-1.17%，HDPE社库较上周-1.37% - PP仓单14642.00手，较上周涨0.09%；PE仓单12067.00手，较上周-4.75% - PP加权利润-673.8984元/吨，较上周-8.81%；PE加权利润-216.0129元/吨，较上周25.56% [5]