报告行业投资评级 暂未提及 报告的核心观点 - 本周生猪价格继续回落，供应压力体现，出栏整体稳定，出栏体重增加，需求一般，后续猪价压力较大；期货价格震荡运行，后续出栏压力或增加，价格偏回落 [6] - 交易策略上单边和套利观望，期权采用卖出宽跨式策略 [7] 根据相关目录分别总结 综合分析&交易策略 综合分析 - 本周生猪价格回落，供应压力体现，规模企业出栏增加，普通养殖户出栏减少，二次育肥入场减少，出栏整体稳定，出栏体重增加，需求一般，后续猪价压力大；期货价格震荡，后续出栏压力或增加，价格偏回落 [6] 交易策略 - 单边：观望 [7] - 套利：观望 [7] - 期权：卖出宽跨式策略 [7] 数据图表&逻辑分析 生猪价格 - 本周全国各地生猪价格整体回落，东北地区11.65 - 11.73元/公斤，下跌0.35 - 0.45元/公斤；华北地区12.02 - 12.07元/公斤，下跌0.1 - 0.15元/公斤等；出栏压力增加，规模企业出栏增加明显，普通养殖户出栏积极性一般，二次育肥减少，价格支撑下降 [12] 出栏与消费变化 - 出栏情况：本周出栏量整体增加，规模企业出栏增加，普通养殖户出栏减少，二次育肥观望，出栏体重增加，大体重猪源供应量增加，后续出栏压力可能增加 [14] - 消费状况：本周需求端变化有限，屠宰量增加，冻品库存增加，表观需求量变化有限，鲜销率增加，猪价回落，需求端支撑一般 [14] 养殖利润 - 生猪养殖利润下行，截止11月14日当周，自繁自养利润 - 114.81元/头，较上周下跌25.6元/头，外购仔猪利润 - 205.64元/头，较上周下跌30.09元/头 [22] 母猪&仔猪价格 - 仔猪：本周7公斤仔猪价格209元/头，较上周持平，15公斤仔猪价格300元/公斤，较上周持平，养殖端补栏积极性一般 [29] - 母猪：本周母猪价格1546元/头，较上周持平，淘汰母猪与商品猪比价上升，淘汰母猪积极性增加 [29] 能繁母猪存栏情况 - 涌益口径10月能繁存栏环比小幅下降，综合样本环比下降0.8%，规模企业环比下降0.77%；钢联口径10月能繁母猪存栏环比增加0.11%，规模企业环比增加0.12%，中小散环比下降0.14%；两样本口径有差异，养殖利润亏损下预计淘汰量增加 [32]