核心观点 - AI行业持续高速扩张，呈现算力基建强化、模型与应用并进、企业加速产业化布局三条主线，行业正从“单点突破”向“系统化落地”演进 [2] - 算力与基础设施是核心战场，大规模投入长期利好数据中心建设、供电与冷却、高性能芯片和系统厂商 [2] - 模型能力迭代推动应用边界拓宽，呈现高性能突破与轻量化普惠双线并进态势，为企业与开发者大规模采用AI提供更可控成本与清晰落地路径 [3] - 美股AI板块存在波动但基本面有支撑，A股市场更关注AI基础设施关联的细分赛道，如因AI数据中心需求受益显著的新能源等领域 [4] - 行业基本面稳中向上，龙头企业投资扩产与技术落地强化产业支撑，AI正从预期走向实质性商业化，中期趋势依旧向好 [4] 周度AI要闻与行业动态 - Anthropic与英国云服务商Fluidstack达成500亿美元数据中心合作协议，将在德克萨斯州与纽约州建设定制设施，预计自2026年起陆续投产，提供约800个长期岗位与2400个建设期岗位 [5] - 百度发布文心大模型5 0，参数规模高达2 4万亿，采用原生全模态统一建模技术，支持文本、图像、音频和视频等多种信息输入与输出，基础能力大幅增强并已上线开放 [5] - OpenAI推出GPT-5 1系列模型，包括“Instant”和“Thinking”两大核心变体，提升模型智力与“人情味”，Instant版对话更自然，Thinking版针对复杂任务深入推理 [5] 重要数据跟踪 - 美股主要科技股周度表现（2025/11/10-2025/11/14）：英伟达(NVDA O)周涨跌幅1 07%，市值46211亿美元；微软(MSFT O)周涨跌幅2 69%，市值37919亿美元；苹果(AAPL O)周涨跌幅1 57%，市值40252亿美元；谷歌(GOOGL O)周涨跌幅-0 87%，市值33413亿美元；亚马逊(AMZN O)周涨跌幅-3 98%，市值25089亿美元；脸书(META PLATFORMS)周涨跌幅-1 97%，市值15362亿美元；特斯拉(TSLA O)周涨跌幅-5 86%，市值13448亿美元 [8] - 主要科技指数收益表现显示纳斯达克指数、恒生科技、创业板指、科创50等指数归一化后的相对走势 [11] - A股主要AI概念指数情绪分析显示各概念板块的周均换手率与2018年以来市盈率分位数情况 [14] 人工智能报告推荐 - 东吴电子推荐翱捷科技-U（688220），认为其是国内稀缺的无线通信基带芯片厂商，未来有望凭借品牌效应及新产品推出提升毛利率 [15] - 东吴汽车推荐汽车智能化主线，认为Q4智能化催化剂不断，下游应用维度核心标的包括Robotaxi视角的一体化模式与技术提供商、Robovan视角及C端卖车视角相关公司 [15] - 东吴海外策略探讨2026年美股AI泡沫风险，认为最大风险或是宏观和政治周期而非股票基本面，结合泡沫生命周期指标，2026年泡沫似乎还有空间但刺破泡沫的“针”可能在晚些时候出现 [15]