【国债周报（TL&T&TF&TS)】 国债期货窄幅波动 樊梦真 从业资格证号：F3035483 投资咨询证号 ：Z0014706 报告日期：2025-11-17 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 01 PART ONE 主要观点 周度行情一览 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 上周国债期货市场各期限合约涨跌互现，波动幅度有限。首先，周内公布三季度货币政策执行报告，报告明确"实施好适度宽松的货币政策，保持社会融资条件 相对宽松"。对于"适度宽松的货币政策"，强调"实施好"，意味着将针对国内形势择机进行操作，强调"保持社会融资条件相对宽松"，删除了"防范资金 空转"，与"稳增长"的诉求相对应，后续货币政策基调可能边际转松，流动性扰动的概率降低。报告重提"跨周期调节"，这是自2024年第一季度后央行首次 重提"跨周期调节"，这表明政策不仅关注短期逆周期对冲，也更注重中长期经济结构转型与风险防控的平衡，为未来政策调整预留灵活性 。央行11月17日开展 8000亿买断式逆回购，期限为6个月，对冲到期量后净投放5000亿。其次，宏观数据增量 ...