报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 市场对四季度货币政策进一步宽松预期升温，叠加避险情绪、宽松资金面以及政策预期，国债期货短期有望延续强势，处于顺风窗口期 [8] - 中长期来看，有效需求不足是国内经济主要挑战，通缩大概率延续，基本面对债期较为利好，货币政策和财政政策协同加码，债牛逻辑有望持续 [8] 各部分总结 周度行情一览 - 上周国债期货市场各期限合约涨跌互现，波动幅度有限 [4] - 三季度货币政策执行报告明确实施适度宽松货币政策，后续基调可能边际转松，流动性扰动概率降低，且重提“跨周期调节” [4] - 央行11月17日开展8000亿买断式逆回购，期限6个月，对冲到期量后净投放5000亿 [4] - 宏观数据增量消息多，金融数据部分指标增速回落，居民部门融资需求弱，企业端票据冲量显著，地方政府债券发行高峰已过，企业直接融资占比提高，表外和表内业务10月新增规模疲软 [4] - 展示各期限国债期货合约收盘价、周涨跌幅、周成交量、周成交量变化、周持仓量、周持仓量变化等数据 [5] 流动性跟踪 - 涉及公开市场操作量价、中期借贷便利量价、资金价格等多方面流动性指标数据展示，包括逆回购利率、中期借贷便利利率、存款类质押式回购利率、SHIBOR、上交所质押回购利率、债券质押式回购利率、同业存单发行利率、超储率等 [10][14][16][20] 国债期货套利指标跟踪 - 展示国债期货基差、净基差、IRR、隐含利率在不同期限（2年期、5年期、10年期、30年期）的相关数据 [45][53][60][66]