报告行业投资评级 - 无 报告的核心观点 - 航运衍生品行情近强远弱 现货价格各航司分化 旺季预计仍有1 - 2次涨价 需关注11月装载和12月涨价涵落地情况 策略为观望 [7][8][9] 根据相关目录分别进行总结 运价指数情况 - 上海出口集装箱运价综合指数SCFI现值1451 前值1495 涨跌幅 - 2.92% [5] - 中国出口集装箱运价指数CCFI现值1094 前值1058 涨跌幅3.39% [5] - SCFI - 美西现值1823 前值2212 涨跌幅 - 17.59% [5] - SCFIS - 美西现值1329 前值1208 涨跌幅10.02% [5] - SCFI - 美东现值2600 前值2848 涨跌幅 - 8.71% [5] - SCFI - 西北欧现值1417 前值1323 涨跌幅7.11% [5] - SCFIS - 西北欧现值1504 前值1208 涨跌幅24.50% [5] - SCFI - 地中海现值2029 前值2029 涨跌幅0.00% [5] 食药相关情况 - EC2506现值1380.7 前值1364.7 涨跌幅1.17% [5] - EC2608现值1483.1 前值1472.1 涨跌幅0.75% [5] - EC2610现值1111.1 前值1129.9 涨跌幅 - 1.66% [5] - EC2512现值1782.3 前值1749.4 涨跌幅1.88% [5] - EC5602现值1632.0 前值1636.6 涨跌幅 - 0.28% [5] - EC2604现值1170.3 前值1172.0 涨跌幅 - 0.15% [5] 持仓情况 - EC2606持仓现值1623 前值1567 涨跌值56 [5] - EC2608持仓现值1195 前值1208 涨跌值(13) [5] - EC2610持仓现值2090 前值1833 涨跌值257 [5] - EC2512持仓现值16442 前值21157 涨跌值(4715) [5] - EC2602持仓现值37284 前值32901 涨跌值4383 [5] - EC2604持仓现值15421 前值15483 涨跌值(62) [5] 月差情况 - 12 - 02现值150.3 前值112.8 涨跌值37.5 [5] - 12 - 04现值612.0 前值577.4 涨跌值34.6 [5] - 02 - 04现值461.7 前值464.6 涨跌值(2.9) [5] 其他信息 - 2026年集运指数(欧线)期货EC2602合约最后交易日为2月9日 [6] - 伊朗在阿曼湾对可能接近对以色列的海上袭击 [6] - CMA CGM JULES VERNE/ MEX1船期表绕好望角 实际正前往直接通过红海/苏伊士运河 [6] 现货价格及逻辑 - 11月下旬MSK报价2250、HPL报价3150、CMA报价3200、YML报价250、OVE报价2600 各航司喊涨开始 [8] - 旺季涨价预计仍有1 - 2次 12月上旬船司陆续喊涨 与11月下旬现货价格分化冲突 需关注11月装载情况为12月提涨奠定基础 12月高点未现 难推测主力合约运价下跌回落情况 需看12月涨价涵落地情况 [8] 策略 - 观望 [9]