报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周玻璃期货震荡下行，主力合约FG2601收盘较前一周下跌5.41%报1032元/吨，现货河北沙河白玻大板报价较前一周下跌2.28%；玻璃基本面供稳需弱，短期预计震荡偏空运行为主 [3] 根据相关目录分别总结 每周观点 - 期货方面，主力合约FG2601收盘较前一周下跌5.41%报1032元/吨；现货方面，河北沙河白玻大板报价较前一周下跌2.28% [3] - 供给上，产线开工持稳，全国浮法玻璃生产线在产222条，开工率75%，日熔量15.91万吨，供给低位企稳 [3] - 需求上，进入四季度需求偏弱，个别有赶工现象，多消耗前期补库库存，刚需拿货是主流；全国浮法玻璃企业库存较前一周增加0.18%，处于同期历史偏高位置 [3] 影响因素总结 - 利多因素为“反内卷”政策、环保政策影响下，浮法玻璃行业产能出清，沙河地区“煤改气”，行业冷修，产量损失 [4] - 利空主要逻辑为玻璃供给低位企稳回升，下游阶段性补库结束，玻璃厂库回升，预期低位震荡偏弱运行 [4] 玻璃期、现货周度行情 - 主力合约收盘价现值1032元/吨，较前值下跌5.41%；现货基准价现值1028元/吨，较前值下跌2.28%；主力基差现值 -4元/吨，较前值下跌89.74% [6] 玻璃现货行情 - 现货基准地河北沙河5mm白玻大板市场价1028元/吨，较前一周下跌2.28% [11] 基本面——供给 - 全国浮法玻璃生产线开工222条，开工率75%，产线开工数处于同期历史低位；日熔量15.91万吨，产能处于历史同期低位 [22][24] 基本面——需求 - 2025年9月，浮法玻璃表观消费量为470.82万吨 [27] 基本面——库存 - 全国浮法玻璃企业库存6324.70万重量箱，较前一周增加0.18%，库存在5年均值上方运行 [39] 基本面——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年浮法玻璃年度供需平衡数据，包括产量、表观供应、消费量、产量增速、消费增速、净进口占比等 [40]