行业投资评级与核心观点 - 报告标题直接指向关注北交所海达尔等相关公司，显示对家电产业链的积极看法 [1] - 核心观点认为2025年“双十一”家电成交额稳健提升，行业展现出活力与韧性，并呈现向“智能化、场景化、服务化”加速转型的趋势 [2][5][14] “双十一”家电消费表现 - 2025年“双十一”全网电商销售总额为16950亿元，同比增长14.2%，综合电商销售总额16191亿元，同比增长12.3% [6] - 家用电器是销售额第一的品类，销售总额2668亿元，占比16.5%，同比增长38.2% [2][6] - 京东超2000个家电家居品牌成交额同比突破100%，美的、海尔、海信、TCL、格力等品牌成交额突破10亿 [12] - 苏宁易购数据显示，一二线市场近六成消费者选择融合AI功能的新趋势家电，县域市场销售规模同比增长48% [14] 北交所市场整体表现 - 本周（2025年11月10日至11月14日）北交所消费服务产业企业多数上涨，市值涨跌幅中值为+1.68%，其中上涨公司达32家（占比80%） [26] - 北证50、沪深300、科创50、创业板指周度涨跌幅分别为-0.56%、-1.08%、-3.85%、-3.01% [26] - 北交所消费服务产业企业的市盈率中值由49.7X升至52.1X，总市值由1147.28亿元升至1177.15亿元，市值中值由20.70亿元升至21.40亿元 [27][31] 重点公司涨跌幅及估值 - 朱老六（+18.52%）、三元基因（+12.12%）、泰鹏智能（+9.84%）、中纺标（+9.57%）、一致魔芋（+6.13%）位列周度涨跌幅前五 [26][34] - 泛消费产业市盈率TTM中值由54.0X升至55.6X，食品饮料和农业产业市盈率TTM中值由56.5X升至57.5X，专业技术服务产业市盈率TTM中值由28.0X升至28.1X [35][38][40] 北交所家电产业链相关公司 - 报告梳理北交所家电行业相关公司包括海达尔、鑫汇科、合肥高科等 [17] - 海达尔是江苏省专精特新“小巨人”企业，2024年营收4.17亿元（同比增长44.09%），归母净利润8139万元（同比增长107.34%），产品主要应用于家电、服务器等领域，与海尔、美的等主流厂商有稳定合作 [18][22] - 2025年前三季度海达尔营收2.84亿元（同比-2.38%），归母净利润5216万元（同比-3.55%），毛利率、净利率分别为29.00%、18.34% [22] 行业趋势与公司公告 - 家电行业趋势由消费升级与政策拉动共同推动，AI赋能产品创新，服务体验成为竞争关键 [2][14] - 无锡晶海美国全资曾孙公司完成注册登记，注册资本20000美元，旨在拓展海外市场 [44] - 青矩技术投资AI科技公司，布局工程咨询行业智能化转型；锦波生物在医疗器械和功能性护肤品领域有新产品及合作进展 [44][45]