报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内纯碱市场走势淡稳价格窄幅调整，上周产量增加、产能利用率提升、库存波动小、待发订单增加；当前企业利润不佳，本周开工预期高位稳定，下游需求较稳，浮法玻璃产量预计平稳；供需宽松下近期库存将维持高位，后期关注开工变化，预计价格震荡偏弱，01合约上方压力1250一线 [2] 各部分总结 市场回顾与展望 - 上周国内纯碱产量75.76万吨，环比增加1.7万吨，涨幅2.29%，综合产能利用率86.89%，周环比增加1.95%，个别企业负荷提升致供应增加 [2] - 国内纯碱厂家总库存170.20万吨，周下降0.01万吨，跌幅0.01%，企业产销趋向平衡，库存波动小；周内待发订单增加，维持11.6天，涨幅接近1天，月底收单 [2] - 当前纯碱企业利润不佳，本周国内纯碱开工预期高位稳定，下游需求预计较稳，浮法玻璃预期产量平稳运行 [2] - 纯碱供需宽松，预期近期企业库存仍维持高位运行，后期重点关注纯碱开工变化，预计价格近期震荡偏弱，01合约上方压力1250一线 [2] 关注因素 - 关注纯碱开工变化、新产能投放进度、纯碱企业库存变化 [3] 本周基本面数据周度变化 期现货市场回顾 - 上周华东纯碱市场走势淡稳，价格窄幅调整，基差变化不大 [6] 供应情况分析 - 截至11月13日，国内纯碱产量73.93万吨，环比下降0.76万吨，跌幅1.01%，其中轻质碱产量32.84万吨，环比下降0.37万吨，重质碱产量41.09万吨，环比下降0.39万吨 [8] - 中国联碱法纯碱理论利润（双吨）-182元/吨，环比下跌8元/吨；中国氨碱法纯碱理论利润-23.50元/吨，环比增加20元/吨 [8] 需求情况分析 - 光伏玻璃：截至11月13日，在产产能89380吨/日，环比+1.42%，同比-1.76%，产能利用率68.35%，环比+0.96%；本周有产线冷修预期，预估减量为1200吨/日，11月供应端有上涨趋势，需求端下滑，预估11月差将扩大，库存压力加深 [12] - 浮法玻璃：截至11月13日，行业平均开工率75%，环比-0.92个百分点，平均产能利用率79.56%，环比-0.86个百分点；本周浮法产线暂无点火、放水计划，产量或维持平稳 [12] 企业库存分析 - 截止11月13日，国内纯碱厂家总库存170.73万吨，周下降0.69万吨，跌幅0.40%，其中轻质纯碱80.02万吨，环比减少1.44万吨，重质纯碱90.71万吨，环比增加0.75万吨 [14] 持仓分析 - 截至11月14日，纯碱期货前20会员持买仓量920790，减少40204，前20会员持卖仓量1168939，增加3342，前20会员净持仓量偏空 [16]