报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周港口甲醇市场弱势震荡，内地甲醇止跌小涨；甲醇企业整体利润不佳，本周计划恢复装置增加，国内甲醇开工预期高位上升；下游整体需求预计稳中有所上升，但甲醇整体供过于求局面难改，港口库存高位上升；预计甲醇价格近期震荡偏弱，01合约上方压力2085一线 [1] 根据相关目录分别进行总结 期现货市场回顾 上周港口甲醇市场弱势震荡，江苏价格波动区间在2040 - 2110元/吨 [1][5] 供应情况分析 截至11月13日，中国甲醇装置产能利用率为87.08%，周环比跌0.65%；西北内蒙古煤制甲醇周均利润为 - 245.20元/吨，较上期降33.80元/吨，环比 - 16.98%；河北焦炉气制甲醇周均盈利122.00元/吨，较上周降26.00元/吨，环比降幅17.57%；西南天然气制甲醇周均平均利润为 - 440.00元/吨，较上周降126元/吨，环比降幅40.13% [7] 需求情况分析 截至11月13日，江浙地区MTO装置周均产能利用率83.65%，较上周上涨0.68个百分点；冰醋酸前期检修装置恢复不及预期，上周负荷继续走低 [9] 库存分析 截止11月12日，中国甲醇港口样本库存总量154.36万吨，较上期库存148.71万吨环比窄幅增加4.51万吨；较去年同期库存125.28万吨增加29.08万吨，同比提升23.21% [11] 持仓分析 截至11月14日，甲醇期货前20会员持买仓量1134417，增加77553，前20会员持卖仓量1425343，增加115523，前20会员净持仓量偏空 [15] 关注因素 关注甲醇开工变化和甲醇港口库存变化 [2] 本周基本面数据周度变化 | 甲醇 | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 | 周度环比变化率 | 频率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 基差(华东) | 元/吨 | 5 | -19.5 | 24.5 | 125.6% | 周度 | | 内地甲醇样本企业库存 | 万吨 | 36.93 | 38.64 | -1.72 | -4.4% | 周度 | | 港口甲醇库存 | 万吨 | 154.36 | 148.71 | 5.65 | 3.8% | 周度 | | 周产量 | 万吨 | 197.60 | 198.89 | -1.29 | -0.65% | 周度 | | 内蒙古煤制甲醇利润 | 元/吨 | -245.2 | -211.4 | -33.8 | -16.98% | 周度 | | 华北焦炉气制甲醇利润 | 元/吨 | 122 | 148 | -26 | -17.57% | 周度 | | 西南天然气制甲醇利润 | 元/吨 | -440 | -314 | -126 | -40.13% | 周度 | | 下游醋酸开工率 | % | 67.13 | 69.61 | -2.48 | -3.56% | 周度 | | 下游制烯烃开工率 | % | 90.24 | 89.97 | 0.27 | 0.3% | 周度 | [3]