报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 新增出口配额消息影响消退，市场情绪降温，检修装置回归使日均产量增加，需求端第四批配额发放使国际价格对国内影响升温，但国内需求呈下滑态势，短期内国内需求量有限，市场情绪低迷，虽新配额发放对市场情绪有一定提振，但国内秋季肥结束，整体需求将进入“真空期”，大宗商品回调，尿素基本面宽松，预计尿素延续跌势 [5] 各目录总结 市场回顾 - 期货市场：尿素期货震荡，报收1662（+13/+0.79%） [3] - 现货市场：出厂价弱稳，成交尚可，各地区有不同报价区间，如河南1530 - 1550元/吨，山东小颗粒1540 - 1500元/吨等 [3] 重要资讯 - 11月17日，尿素行业日产20.44万吨，较上一工作日增加0.11万吨，较去年同期增加2.24万吨；开工率84.53%，较去年同期提升4.00% [4] 逻辑分析 - 新增出口配额消息影响消退，主流地区尿素现货出厂报价下跌，成交尚可 [5] - 山东地区主流出厂报价领涨后市场情绪降温，工业复合肥开工率下滑，预计出厂报价下跌 [5] - 河南地区市场情绪偏弱，出厂报价跟涨后预计跟跌 [5] - 交割区周边区域出厂价跟涨，东北需求平稳，预计出厂价暂稳 [5] - 检修装置回归使日均产量增加至20.4万吨附近，需求端第四批配额发放使国际价格对国内影响升温 [5] - 华中、华北地区复合肥基本结束，基层备货收尾，复合肥厂开工率下滑，尿素库存可用天数超半月，采购情绪不高 [5] - 尿素生产企业库存去库10万至150万吨附近，整体高位 [5] - 国内供应宽松，需求下滑，贸易商谨慎操作，国内外价差大，新配额发放对国内市场情绪有一定提振，但国内秋季肥结束，需求将进入“真空期”，大宗商品回调，尿素基本面宽松 [5] 交易策略 - 单边：高空 [6] - 套利：观望 [6] 相关图表 - 展示了尿素日均产量、开工率、煤制开工率、气制开工率、产量、日度产量、煤制产量、气制产量等数据在2022 - 2025年的变化情况 [11] - 展示了尿素企业库存、港口库存、山东企业库存、河南企业库存、复合肥开工率、复合肥厂库、三聚氰胺开工率、东北地区到货量等数据在2022 - 2025年的变化情况 [14]