报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金方面降息预期回升，白银处于震荡调整状态 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 价格方面，沪金2512昨日收盘价953.20，日涨幅 -0.83%，夜盘收盘价934.86，夜盘涨幅 -2.53%；Comex黄金2512昨日收盘价4084.40，日涨幅 -2.16%；伦敦金现货昨日收盘价4080.47，日涨幅 -2.52%；沪银2512昨日收盘价12351，日涨幅 -1.96%，夜盘收盘价11994.00，夜盘涨幅 -3.59%；Comex白银2512昨日收盘价50.400，日涨幅 -3.50%；伦敦银现货昨日收盘价50.608，日涨幅 -3.63% [1] - 成交与持仓方面，沪金25122510昨日成交307,687，较前日变动 -163，持仓113,597，较前日变动 -10,642；Comex黄金2512昨日成交332,490，较前日变动30,017，持仓255,928，较前日变动 -15,338；沪银2512昨日成交125,985，较前日变动3,597，持仓78,456，较前日变动 -5,996；Comex白银2512昨日成交155,458，较前日变动57,975，持仓122,583，较前日变动0 [1] - ETF持仓方面，SPDR黄金ETF持仓1,044.00，较前日变动 -5；SLV白银ETF持仓（前天）15,218.42，较前日变动45 [1] - 库存方面，沪金（千克）昨日库存90,426，较前日变动0；Comex黄金（金衡盎司）（前日）库存37,541,510，较前日变动 -2,090；沪银（千克）昨日库存576,894，较前日变动 -7120；Comex白银（金衡盎司）（前日）库存476,315,803，较前日变动 -1,876,069 [1] - 价差方面，黄金T+D对AU2512价差 -5.22，较前日变动0.00；买沪金12月抛6月跨期套利成本4.77，较前日变动 -0.87；黄金T+D对伦敦金的价差568.49，较前日变动564.85；白银T+D对AG2510价差25，较前日变动44；沪银2512合约对2606合约价差 -11,627，较前日变动 -500；买沪银12月抛6月跨期套利成本73.41，较前日变动 -11.3；白银T+D对伦敦银的价差 -726，较前日变动249 [1] - 汇率方面，美元兑离岸人民币（CNH即期）昨日价格7.10，较前日变动 -0.21%；欧元兑美元昨日价格1.16，较前日变动0.00；美元兑日元昨日价格154.64，较前日变动0.05；英镑兑美元昨日价格1.21，较前日变动0.00 [1] 宏观及行业新闻 - 中德高级别财金对话在京举行，达成多项成果共识，结束贸易紧张局势 [1] - 美联储主席热门人选、联储理事沃勒支持12月降息，联储副主席杰斐逊强调慎缓慢推进政策 [4] - 特朗普支持对贩毒集团采取强硬行动，提及军事打击威胁，墨西哥比索刷新日低 [4] - “白宫股神”特朗普最新财务申报显示平均每天一笔交易，狂买“受政策利好”企业债 [4] - “白宫背后的科技大佬”Peter Thiel三季度大幅降仓，清仓英伟达，新买入微软和苹果 [4] - 美国民众“反抗”数据中心狂潮，短短三个月内，8个项目停滞，9个项目延期 [4] - 中芯国际回应Q4指引没有大跃升，称存储器价格过高导致客户远期观望，高价位态势预计将持续 [4] 趋势强度 - 黄金趋势强度为0，白银趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程分类为弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [3]