报告行业投资评级 - 黑色板块焦煤、焦炭品种投资评级为偏空 [1] 报告的核心观点 - 周一焦煤市场延续上周弱稳运行 ，焦煤需求走弱带动市场情绪偏弱 ，周一双焦盘面跟随螺纹上行 ，焦煤空头大幅减仓 ，上周铁水产量的回升体现了下游需求韧性 ，关注本周焦煤开工情况 ，冬季能源保供、安全生产双重压力下 ，煤炭产量预计难有较大变化 ，短期双焦区间内震荡看待 ，本周情绪依旧偏空 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 昨日焦煤主力合约 Jm2601 收于 1210.0 ，环比日盘开盘上涨 0.75% ；焦炭主力合约 J2601 收于 1710.0 ，环比日盘开盘上涨 2.43% ；昨日夜盘 ，Jm2601 收于 1167.0 ，环比日盘收盘下跌 3.55% ；J2601 合约收于 1657.5 ，环比日盘收盘下跌 3.07% [1] 重要资讯 - 2025 年 10 月 ，全国生产粗钢 7200 万吨、同比下降 12.1% ，日产 232.26 万吨/日 ，环比下降 5.2% ；重点统计钢铁企业共生产粗钢 6369.16 万吨 ，同比下降 6.7% ，日产 205.46 万吨 ，环比增长 1.9% [1] - 2025 年前 10 个月 ，国家能源集团月均产煤量超 5000 万吨 ，10 月以来 ，国家能源集团已向全国供应商品煤近亿吨 ，同比增长 2.2% [1] 市场逻辑 - 周一焦煤市场延续上周弱稳运行 ，焦煤需求走弱带动市场情绪偏弱 ，周一双焦盘面跟随螺纹上行 ，焦煤空头大幅减仓 ，上周铁水产量的回升体现了下游需求韧性 ，关注本周焦煤开工情况 ，冬季能源保供、安全生产双重压力下 ，煤炭产量预计难有较大变化 ，短期双焦区间内震荡看待 [1] 交易策略 - 关注焦煤主力合约短期压力位 1250 元/吨 ，下方短期支撑位 1160 元/吨 ，Jm2605 合约下方 1230 元/吨 ，本周情绪依旧偏空 [1]