报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 1 - 10月全国一般公共预算收支有不同程度增长，印花税尤其是证券交易印花税增长显著[7] - 烧碱和PVC趋势仍有压力，菜油期货近强远弱，可关注菜籽进口确定增加后菜油远期合约偏空配机会[8][10][133] - 各商品期货有不同走势，如黄金降息预期回升、铜受美元回升施压等[13] 根据相关目录分别进行总结 宏观数据 - 1 - 10月全国一般公共预算收入186490亿元，同比增长0.8%，支出225825亿元，同比增长2%；印花税同比增长29.5%，证券交易印花税同比增长88.1%[7] 所长首推板块 烧碱 - 高产量、高库存格局延续，市场做空氯碱利润；氧化铝行业对烧碱需求难扩张，非铝下游支撑有限且出口承压；估值受氧化铝减产预期压制，成本支撑有限，长期或致产业链负反馈[8][9] 菜油 - 年底前国内菜籽进口量有限，菜油货权集中、进口报价高使近端现货和基差坚挺；国际市场菜籽供应充足，市场防范明年一季度国内菜籽进口增加风险，期货呈近强远弱结构；不建议追多近月菜油，可关注菜籽进口确定增加后远期合约偏空配机会[10] 各商品期货情况 贵金属 - 黄金降息预期回升，白银震荡调整；各贵金属品种价格有不同程度涨跌，持仓、库存等数据有变动[13][16] 基本金属 - 铜受美元回升施压价格，锌小幅下跌，铅因海外库存大幅增加价格承压，锡高位回落，铝上方有压力，氧化铝区间震荡，铸造铝合金跟随电解铝[13][20][23][26][28][33] 能源化工 - 碳酸锂市场情绪向好短期偏强，工业硅仓单去化底部支撑较强，多晶硅关注开会市场信息，铁矿石震荡反复，螺纹钢和热轧卷板前期超跌反弹偏强震荡，硅铁主产区持续减产偏强震荡，锰硅受板块情绪扰动偏强震荡，焦炭和焦煤宽幅震荡，原木震荡反复，橡胶震荡运行，合成橡胶震荡有支撑，沥青厂库小减窄幅震荡，LLDPE农需或趋见顶关注供应压力，PP短期不追空中期趋势仍有压力，烧碱趋势仍有压力，纸浆震荡运行，玻璃原片价格平稳，甲醇弱势运行，尿素短期震荡有支撑，苯乙烯关注乙苯增量短期震荡，纯碱现货市场变化不大，LPG下游买兴较强短期相对抗跌，丙烯需求预期好转短期偏强震荡，PVC趋势仍有压力，燃料油维持弱势震荡短期弱于低硫，低硫燃料油夜盘上行外盘现货高低硫价差继续走阔[13][42][46][49][52][59][63][65][69][73][76][87][91][95][100][107][110][116][120][122][126][133][136] 农产品 - 棕榈油短期利空暂充分关注产地去库进程，豆油美豆企稳偏强震荡，豆粕美豆偏强连粕或跟随反弹，豆一或跟随豆类市场反弹，玉米震荡运行，白糖关注新糖成交放量情况，棉花新棉上市压力仍压制期价，鸡蛋近弱远强呈反套格局，生猪降温涨价预期落空压力逐步释放，花生关注现货[13][162][171][172][175][179][184][188][190][194] 集运指数（欧线） - 关注开舱指引，主力合约价格有涨跌，SCFIS等指数有变动，即期运费有不同表现，不同合约有不同走势建议[13][138][147][148][149] 短纤和瓶片 - 上游波动放大，短期均为震荡市；短纤期货偏弱震荡，现货工厂报价维稳，销售清淡；瓶片上游原料期货偏弱震荡，工厂部分下调报价，市场交投气氛清淡[150][151] 胶版印刷纸 - 低位震荡，各市场纸种价格较稳定，成本利润有变动，期货收盘价有涨跌，基差有变化；山东和广东市场纸价稳定，需求以刚需为主[152][154][156] 纯苯 - 海外调油启动，短期震荡为主；处于弱化工现实、强调油预期阶段，资金抄底意愿偏强；到港偏弱、中游库存压力大、下游需求难改善，化工基本面偏弱；海外调油市场驱动走强，美韩价差或打开，中国乙苯调油出口市场打开，进口或不及预期[121][158]