报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价维持震荡，基本面维持供需过剩、俄罗斯制裁风险不确定性增强格局，11月21日美国对俄罗斯制裁将生效，短期美国、俄罗斯表态影响盘面预期，美国EIA商业原油累库，全球石油小幅去库，近期欧美炼厂开工恢复，中东炼厂检修率仍偏高，短期俄罗斯港口中断支撑迪拜月差，但全球供应压力、OPEC潜在增产计划限制上方高度，短期月差、绝对价格维持震荡格局，四季度维持逢高空配思路 [6] 各部分总结 日度新闻 - 美国总统特朗普表示关于委内瑞拉不会排除任何可能性，谈及针对俄罗斯制裁立法时称任何与俄开展业务的国家将受制裁，伊朗可能被列入名单 [3][4] - 三位伊拉克能源官员称伊拉克政府正商讨向美国财政部申请为期六个月豁免，允许卢克石油出售西库尔纳 - 2油田股权 [4] - 市场消息称苏丹能源设施遇袭，石油出口中断 [4] - 截至11月17日当周山东独立炼厂原油到港量267万吨，环比下跌7.5万吨，跌幅2.73%，去年同期到港量203.9万吨，环比下跌48.3万吨，跌幅19.15%，本期到港原油以中质原油为主，俄罗斯原油到港79.5万吨，无新的稀释沥青到港 [4] 库存 - EIA报告显示11月07日当周美国原油出口减少155.1万桶/日至281.6万桶/日，国内原油产量增加21.1万桶至1386.2万桶/日，除却战略储备的商业原油库存增加641.3万桶至4.28亿桶，增幅1.52%，战略石油储备（SPR）库存增加79.8万桶至4.104亿桶，增幅0.19%，除却战略储备的商业原油进口522.2万桶/日，较前一周减少70.2万桶/日，美国原油产品四周平均供应量为2060.6万桶/日，较去年同期减少0.95% [5][17] - 截至11月08日当周，日本商业原油库存较之前一周下降353966千升，至10379001千升 [6] - 美国至11月7日当周API原油库存130万桶，前值652.1万桶 [6] - 11月7 - 13日汽柴均去库，汽油1041.49万吨，下跌1.52%，柴油1281.56万吨，环比下跌0.63%，主营、地炼汽柴均跌、社会汽柴均涨，主营综合炼油利润环比反弹，地炼综合利润环比反弹 [6] - 阿联酋富查伊拉石油工业区数据显示，截至11月12日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2118.1万桶 [17] 价格数据 - 2025年11月11 - 17日期间，WTI、BRENT、DUBAI等多种原油及相关产品价格有不同变化，如BRENT从65.16美元变为63.82美元，变化 - 0.57美元；SC从458.80元变为458.10元，变化0.70元等 [3]